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Inflation globale - d'où le mâle s'arrête ?

Les prix du pétrole placent encore de nouveaux disques et l'inflation globale fait tic tac vers le haut une fois de plus. Les prix de denrées alimentaires globaux sont sur l'élévation cette fois aussi, et pour la bonne raison - les stocks globaux de nourriture étaient tombés pendant une tout à fait certaine heure et sont maintenant très bas. En attendant, le chômage est à un 25-year bas, et ceci peut remplir de combustible la croissance de salaire.

Les banques centrales font face à un dilemme croissant, car l'inflation est encore haute et s'élevante, mais la croissance manque de vapeur. Cette combinaison signifie que les marchés ne peuvent pas être sûrs que les banques centrales supporteront la croissance autant qu'elles normalement. Tandis que ce dilemme n'est pas peu commun dans les circonstances actuelles du cycle économique - où l'inflation est toujours en train d'être affectée par la croissance forte des années récentes - la pression inflationniste des produits est plus forte que la normale cette fois autour. Les banques centrales peuvent prendre un certain confort du fait que l'inflation de noyau (nourriture et énergie d'inflation excl.) est encore basse.

Par conséquent, beaucoup de banques centrales peuvent réclamer que l'inflation de noyau dans leur propre pays est basse - ou, en d'autres termes, que l'inflation domestiquement conduite est relativement soumis. N'est-elle pas assez pour que les banques centrales concentrent-elles sur l'inflation à la maison ? Peut-être. Mais ceci part du problème qu'aucune banque centrale n'adressera l'inflation global-conduite. En effet, les différentes banques centrales n'ont pas beaucoup d'incitation pour aborder l'inflation globale, car ceci impliquerait d'énormes coûts sous forme de croissance beaucoup inférieure. Ceci signifie que l'inflation globale peut ne pas recevoir assez de la manière de l'attention ou de l'action - et peut-être est ce ce que nous voyons à l'heure actuelle.