Le message multidestinaire beige est clair et en conformité avec nos espérances courantes, soutenant un scénario de la modération plutôt que la contraction dans l'activité économique pendant le troisième trimestre de 2007. Les futures perspectives économiques s'améliorent légèrement en octobre suivant septembre plutôt pessimiste, quand beaucoup de participants du marché ont eu des soucis concernant la capacité d'economy??.s d'absorber les effets de débordement de la récession de logement aussi bien que l'efficacité du stand précédent de Fédéral concernant la politique monétaire. Un des facteurs d'élasticité les plus forts est le marché du travail, qui continuent de montrer des signes d'étanchéité dans diverses régions des ETATS-UNIS et, également, maintiennent des pressions ascendantes sur des salaires et des salaires. Le taux de chômage en septembre est demeuré bas à 4.7 pour cent, mais a augmenté un dixième des pour cent de 4.6 pour cent en août. Cependant, les niveaux d'emploi pour des services professionnels et des loisirs et hospitalité sont aux niveaux historiquement élevés ; nous nous attendons à ce que l'étanchéité de marché du travail dans le secteur de service professionnel, ouvriers spécifiquement fortement habiles, demeure dans la limite intermédiaire. D'ailleurs, les manques d'ouvrier dans ce secteur ont pu induire des augmentations de salaire significatives. En outre, le niveau élevé de l'utilisation de ressource a continué pendant septembre maintenant le niveau observé en trois mois précédents. Nous prévoyons que le pas plus lent de la croissance économique tendra à produire d'un certain mou avec le temps.
Les marchés de immobiliers résidentiels ont continué l'évolution à la baisse, comme les ventes à la maison diminuent plus loin. Lenders a rapporté un serrage des normes de degré de solvabilité pour les immobiliers, comme les delinquencies continuent d'accroître et qualité de degré de solvabilité montre des signes de détérioration. Pour les acheteurs à la maison, la fixation du financement et/ou la vente de leur maison courante est de plus en plus dure. Les nouveaux et existants inventaire de maisons augmentent et des constructeurs continués pour limiter leurs futures perspectives pour la nouvelle construction à la maison. Les inventaire de montée des maisons existantes continuent d'ajouter l'incertitude à la santé globale du marché du logement. D'autre part, le marché de immobiliers commercial est demeuré plein et les taux de location étaient fermes dans divers marchés à travers les États-Unis.
Un autre facteur d'élasticité est la lecture d'inflation pour septembre ; globaux, des prix à la consommation à la consommation ont semblé être contenus et augmentés à un taux annuel corrigé des variations saisonnières de 1.0 pour cent dans le troisième trimestre de 2007 comparés à 4.7 et 5.2 pour cent pendant les premiers et deuxièmes trimestres de 2007, respectivement. Pendant septembre les prix à la consommation à la consommation étaient 2.8 pour cent plus élevés qu'il y a une année, avant l'ajustement saisonnier. C'est la plus grande augmentation de douze mois depuis mars, quand le CPI-U a atteint 2.8 pour cent. Sur une base corrigée des variations saisonnières, le CPI-U a augmenté de 0.3 pour cent en septembre suivant un déclin de 0.1 pour cent en août, selon le bureau du travail et les statistiques libèrent le plus tard. En outre, le CPI-W (index pour les salariés urbains) a augmenté par 0.3 pour cent en septembre, avant l'ajustement saisonnier, et lui était 2.8 pour cent plus de haut qu'il y a une année. Les prix de noyau étaient en hausse 2.1 pour cent sur une base d'année-au-dessus-année. L'index pour l'énergie a augmenté 0.3 en septembre suivant un déclin dans chacun des trois mois précédents. L'index pour des services d'énergie a monté par 0.1 pour cent et l'index de nourriture a monté par 0.5 pour cent, un des plus grands contribuants à l'inflation globale en septembre. L'index de prix à la consommation à la consommation à l'exclusion de la nourriture et de l'énergie a augmenté de 2.3 pour cent pendant les trois premiers quarts de 2007, comparés à une augmentation de 2.6 pour cent pendant les mêmes quarts de 2006. Cette décélération sur des lectures d'inflation de noyau est, principalement, due à un index inférieur pour l'abri et à la réduction significative sur l'index pour l'habillement pendant les neuf premiers mois de 2007. De façon générale, le CPI-U s'accélère certain mais l'inflation de noyau semble être contenue. Nous croyons que l'inflation de NOYAU contient plus d'informations sur de futures actions de Fédéral, et sommes en conformité avec nos espérances de futures coupes de taux pendant que le risque d'amont sur l'inflation est compensé par le risque de chute du cours sur la croissance. Nous nous attendons à ce que l'inflation de noyau soit dans la zone de ???comfort de Fédéral ? ? ? dans 4Q07. Ainsi, nous maintenons notre prévision pour 2007-08 de 2.3% et 2.1% moyennes annuelles pour l'inflation d'index et de noyau de prix à la consommation à la consommation de CPI-U respectivement.
En même temps, l'inflation de noyau de PPI a monté par 0.1 pour cent, qui est en conformité avec nos espérances des pressions inflationnistes commandées. Pour des prix à la production à la production globaux, c'était le plus grand gain de l'année, depuis la lecture de February??.s de 1.2 pour cent. Les prix ont payé les marchandises intermédiaires accrues de 0.4 pour cent après une baisse de 1.2 pour cent en août et l'index brut de marchandises a monté 0.1 pour cent après qu'une chute de 3.0 pour cent le mois précédent. Nous nous attendons à ce que le Fédéral coupe le taux par le point d'ébullition 50 par l'extrémité d'année, s'accordant avec un scénario de la décélération de croissance et une suite des états défavorables de marché financier.