NOUVELLES / Devises Étrangères

La balance commerciale pourrait s'être rétrécie légèrement encore en août

• Les prix à la production à importation et à production ont placé pour avoir monté brusquement en septembre, principalement dû à l'énergie

• Les ventes au détail pourraient seulement avoir augmenté légèrement en septembre

• Le sentiment du consommateur pourrait être tombé, quoique seulement légèrement, en octobre

On s'attend à ce que le rapport de budget de septembre montre un excédent environ de $100bn, presque deux fois autant que l'année dernière. La raison principale de ceci est que 1 septembre 2007 est tombé un week-end, et donc davantage que $40bn dans des sinistres et capitaux échus ont été décalés dans août. D'ailleurs, les reçus sont susceptibles d'avoir continué à se développer mieux qu'en 2006. Comme extrémités d'exercice budgétaire en septembre, on lui annoncera que le déficit total est tombé environ à $170bn, une amélioration de $78bn comparé à l'exercice budgétaire 2006. Comme pourcentage de PIB, le déficit tomberait de 1.9% à 1.2%.

Le compte rendu de FOMC de la réunion 18 septembre montrera les membres de comité ? ?. conviction que le serrage des états de degré de solvabilité a eu le potentiel d'intensifier la correction de marché du logement, ajoutant l'incertitude aux perspectives économiques. La réduction du taux de rémunération des fonds de Fédéral par 50 points de base a été prévue pour écarter les effets nuisibles des marchés financiers ? ?. agitation sur l'économie plus large. Cependant, le dernier rapport a prouvé que le FOMC était encore préoccupé par l'inflation, en dépit de l'amélioration des mesures des prix de noyau, et ainsi les membres sont liés pour avoir discuté comment éviter de donner l'impression que le Fédéral aucuns plus longs soins au sujet des risques d'inflation, en tant que ceci pourrait soulever des taux d'intérêt d'intérêt à long terme.

Les inventaire en gros pourraient avoir monté peu plus fortement par 0.3% maman en août, mais la croissance des inventaire au détail pourrait avoir ralenti sensiblement. Étant donné que les ordres d'usine sont tombés par 0.1% maman, nous nous attendons à ce que les inventaires des affaires totaux se lèvent par 0.2% maman au mieux en août.

Le déficit commercial commercial s'était rétréci depuis le printemps, comme les exportations se développent plus dynamiquement que des importations. Cependant, après que trois augmentations consécutives importantes de maman plus de de 2% en moyenne, exportations pourraient avoir monté beaucoup moins en août, bien qu'elles pourraient être soutenues encore par les livraisons d'avion. En outre, en dépit d'une nouvelle élévation des exportations chinoises, les importations des USA pourraient également avoir monté plus modérément, car les prix à l'importation à l'importation sont tombés par 0.3% maman. Nous nous attendons à ce que le déficit commercial commercial d'août se rétrécisse, quoique seulement légèrement, de $59.2milliard à $59.0milliard. Ensuite après être tombé brusquement en juillet, le vrai déficit a probablement augmenté, mais les exportations de filet auront fourni une autre contribution positive apparente de croissance dans Q3.

Les réclamations sans emploi initiales ont monté par 16k à 317k en semaine finissant 29 septembre. Néanmoins elles sont toujours tout à fait à un niveau bas, donné la modération dans la croissance d'emploi. Une raison pourrait être que la saison d'ouragan a causé moins de ruptures que prévu par l'opération d'ajustement saisonnière, qui tient compte des trois années précédentes. Nous nous attendons à ce que les réclamations sans emploi initiales tendent plus haut dans un proche avenir, et elles pourraient s'être levées à 325k en semaine finissant 6 octobre.

Particulièrement en raison des prix de l'énergie inférieurs, des prix à l'importation à l'importation refusés de 0.3% maman en août, et du taux annuel est tombé à juste en-dessous de 2%. Cependant, les prix de pétrole brut ont augmenté brusquement 10% presque à $80/b en septembre. Ainsi nous nous attendons à ce que les prix à l'importation à l'importation rebondissent par la maman environ 1.2% en septembre. En raison d'un effet bas, le taux annuel est susceptible de sauter à 5.5%, et donné le développement courant des prix de l'énergie, il demeurera haut jusqu'à la fin de l'année.

Les prix à la production à la production (PPI) ont diminué réellement de la maman 1.4% en août, mené par une grande baisse dans des prix d'essence. En dépit du pétrole brut devenant beaucoup plus chers, les prix d'essence sont demeurés stables en septembre. Au total, nous nous attendons à ce que PPI se lève par 0.6% maman en septembre, et le taux annuel est susceptible également d'augmenter de manière significative, de 2.2% à 3.8%. Le noyau PPI pourrait s'être levé par 0.2% maman encore, partant de l'écurie annuelle de taux à 2.2%.

Les ventes au détail ont augmenté par 0.3% maman en août, mais l'essence ex l'augmentation s'est élevée à 0.6% maman. C'était particulièrement dû à la promotion automatique forte campagne par des incitations de prix. Cependant, en septembre nous nous attendons à des résultats beaucoup plus modestes, car les ventes de véhicule auront corrigé en bas. En outre, les niveaux de confiance du consommateur ont détérioré sensiblement en mois d'été dus à la modération sur le marché du travail, et les prix d'intérêt de immobiliers plus élevés de taux d'intérêt et de réduction influencent également des consommateurs ? ?. humeur. Nous nous attendons à ce que les ventes au détail aient la maman inchangée restée en septembre (automobiles ex : maman +0.2% après maman de ??.0.4%).

Nous nous attendons à ce que l'université du sentiment du consommateur de Michigan??.s tombe, quoique légèrement, à 83.0 en octobre, après avoir été stables à un niveau relativement bas de 83.4 pendant deux mois consécutifs. Les données récentes de logement indiquent la faiblesse continue, mais les prix d'essence étaient tout à fait stables et le marché boursier récupéré plus loin, principalement en raison de la coupe de taux de Fed??.s.