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LES États-Unis : Un dollar plus faible pousse des produits plus haut

Le dollar d'USA a été sous pression pour le passé et une moitié de mois et la plupart des cours de matières premières ont l'excédent levé la même période. Et en effet, historiquement, il y a eu une corrélation négative entre le dollar et les cours de matières premières. La raison de ceci peut fondamentalement être trouvée dans le ???law d'un prix ? ? ?. En principe, les produits ont coûté les mêmes que la situation de l'offre et de la demande fondamentale suggérerait, et finalement ce qu'il coûte au produit aux produits.

Ces conditions fondamentales pas , en principe, changement quand la valeur du dollar change, et donc le prix en dollars montera quand le dollar s'affaiblit. On pourrait également arguer du fait qu'un dollar plus faible souvent est de concert assorti à soulager de la politique monétaire (globale) des USA, qui est positive pour la croissance globale et par conséquent la demande globale des produits.

La corrélation négative entre le dollar et les produits n'est certainement aucun secret sur les marchés financiers. Par conséquent il y a souvent des achats spéculatifs des produits quand le dollar s'affaiblit ou quand il y a une espérance qu'il . La dollar-haie classique est or. Au cours des 10 dernières années, la corrélation entre EUR/USD et l'or a été presque 50%. Cependant, depuis 2006, cette corrélation a été réellement plus de 70%. Parler historiquement, là a également été une corrélation étroite entre EUR/USD et huile, quoique moins a prononcé que la corrélation avec de l'or. Mais ici trop la corrélation au-dessus de la passée et une moitié d'années a été plus forte - presque aussi fort que pour l'or. Dans notre vue, une combinaison d'intérêts spéculatifs dans l'huile et des tentatives d'OPEC??.s de gagner la compensation pour le dollar plus faible par l'intermédiaire des prix plus élevés a été la raison principale de la corrélation étroite entre l'huile et EUR/USD au cours des deux dernières années. Des métaux sont également étroitement corrélés avec EUR/USD, bien que le lien soit peu un plus faible que pour l'or et le pétrole. Au cours des 10 dernières années, cependant, cette corrélation a dû aux niveaux semblables huiler. Il y a, bien que, un groupe des produits qui n'est pas en particulier corrélé avec EUR/USD, et qui est les produits agricoles. C'est vraisemblablement dû aux produits agricoles ayant jusque récemment dépendu moins du cycle économique global, car des prix ici sont souvent déterminés par le survivre à et la politique. Ceci peut, bien que, être sur le point de changer en raison du lien d'éthanol et d'une augmentation des intérêts spéculatifs en produit agricole.

Nous nous attendons à ce que généralement le dollar s'affaiblisse plus loin en trois mois à venir. Etant donné la corrélation de renforcement entre les produits et l'EUR/USD, ceci suggérerait de nouvelles élévations des prix pour des produits, avec de l'or et le pétrole menant la manière suivie des métaux. De même, la perspective de plus de taux coupe dedans les USA est positive pour la croissance globale et le cycle économique et ceci pourraient prêter l'appui additionnel aux cours de matières premières. Par conséquent, nous prévoyons que l'huile restera au-dessus d'USD 80 en mois à venir.