NOUVELLES / Devises Étrangères

Le Royaume-Uni 26/9 PIB (Q2, évaluation finale)

Le Royaume-Uni

26/9 PIB (Q2, évaluation finale)

Les données trimestrielles de comptes nationaux ont confirmé que l'économie BRITANNIQUE s'est développée par 0.8% dans Q2. Cependant, la croissance de Q2 a été mise à jour vers le haut de 0.7% à 0.8%. En conséquence, l'économie BRITANNIQUE a augmenté à a confortablement au-dessus du taux de tendance dans chacun des trois derniers quarts et dans cinq des six derniers. Ceci adapte aux données officielles plus à la vue de la politique monétaire Committee??.s sur ce qui s'était produit dans l'excédent BRITANNIQUE d'économie la dernière année. Ainsi, après le deuxième trimestre, le niveau du rendement national était 0.1% plus fortement que précédemment rapporté, que toutes choses étant égales implique une quantité réduite de capacité disponible.

Que dit, le chiffre de titre exagère excessivement la force fondamentale d'economy??.s. Considérant que dans chacun de cinq quarts précédents les ventes sur le marché intérieur finals (une demande domestique à l'exclusion des inventaire) avaient augmenté par au moins (et par le double cette quantité dans Q4), dans Q2 l'expansion était juste 0.4%. Est non seulement ce décidément sous la tendance, il est également l'apparence la plus faible depuis le deuxième trimestre de 2005. Vraie, la dépense du consommateur s'est développée par 0.8% suivant un 0.7% vers le haut révisé dans Q1, mais ceci a été compensé par un 0.9% déclin dans des dépenses d'investissement d'investissement globales (en dépit d'une 0.4% élévation d'investissement productif) et plus petit qu'au commencement rapporté 0.3% élévation de consommation de gouvernement. Mais même avec la constitution de stocks ajoutant juste timide des points 0.3-percentage au PIB, une demande domestique globale augmentée par un 0.6% comparativement modeste. Ainsi, la croissance de titre a été également supportée par le commerce de filet, grâce à une 0.2% augmentation des exportations et un 0.4% déclin dans des importations.

Penser à l'avenir, nous nous attendons à ce que le pas de la croissance de titre ralentisse par le deuxième semestre et dans 2008. Pour une chose, sur une question technique, donnée l'accélération dans le bâtiment courant dans les deux derniers quarts, à moins que nous voyions une plus grande augmentation encore de Q3, les inventaire agiront maintenant en tant que contrainte sur la croissance. Mais d'une manière primordiale l'appui économique des principes fondamentaux simplement don??.t a continué la force dans la demande du consommateur. Bien qu'on rapporte que le vrai revenu net disponible personnel saute 1.1% sur le quart (par conséquent le rebond dans le rapport d'économie d'un tout le bas de temps de 2.0% à 3.1%), est-ce que c'était seulement en raison d'un déclin 2.2% en impôts ???current sur le revenu ? ? ? et une 1.6% élévation des avantages ???social ? ? ?, tous les deux dont devrait être traité comme one-offs. En revanche, les salaires et les salaires en termes nominaux ont affilé vers le haut juste de 0.3%, tandis qu'en valeur réelle et après taxation ils tombaient 1.0% au stand 0.3% au-dessous du niveau il y a d'une année. Et avec des coûts d'entretien de dette s'étant levé brusquement ? ?. et placez pour passer à 1 distillateur au moins à court terme ? ?. il est inconcevable que la dépense won??.t du consommateur modèrent nettement l'excédent venir peu de quarts.

Mais it??.s non tous les tristesse et sort malheureux. Les données ailleurs dans le rapport montrent une augmentation de tonalité du prêt net par le secteur de corporation privé. Le secteur de corporation a été dans l'excédent financier ? ?. c.-à-d. produisant de l'argent comptant ? ?. depuis le deuxième trimestre de 2002. Cependant, le chiffre de Q2??.s de ??11.0milliard, équivalent au PIB 3.2%of trimestriel, est un tout le temps haut. Ainsi, non seulement le secteur de corporation a l'abondance des fonds disponibles pour financer le projet de tête, pour renvoyer l'argent comptant aux actionnaires ou à continuer à augmenter des dividendes, il le besoin de doesn??.t vraiment d'accéder à des équipements de degré de solvabilité au salaire pour des acquisitions. C'est de bonnes nouvelles pour la croissance économique allant en avant et pour la bourse des valeurs mobilières de valeurs à revenu variable.

Les Etats-Unis

25/9 Confiance du consommateur (Sept)

L'espérance de consensus d'une chute seulement modeste dans la confiance du consommateur à 104.5 en septembre a toujours regardé un tad optimiste. Assez sûre, la lecture était sensiblement plus mauvaise que ceci, avec la subsidence globale d'index des 105.6 vers le haut révisés en août à 99.8, le plus bas depuis novembre 2005. Les figures ? ?. avec la situation actuelle classez et le composant déjà bas d'espérances tombant nettement ? ?. causé quelque chose d'une agitation, avec un certain nombre de commentateurs époussetant outre de leurs avertissements de récession en conséquence. Cependant, tandis que, comme observé par le conseil de conférence, les conjonctures économiques de ???weaker combinées avec un marché du travail moins favorable continuent à mouler un nuage au-dessus des consommateurs ? ? ?, les restes de fait qui même après que ceci la dernière confiance du consommateur de chute reste sensiblement au-dessus levelsnormally de l'associé à une demande en baisse du consommateur. En effet, si le passé est n'importe quel guide du futur, nous devrions le voir tomber près autour 30-40 points avant qu'il soit devenu conformé à la récession. D'autres déclins sont dans la perspective ? ?. après toutes les espérances le composant est sous sa moyenne de longue durée ? ?. mais la récession demeure un long chemin au loin.

26/9 D'Ordres De Marchandises Durables (Août)

Les ordres de marchandises durables des USA étaient plus faibles que prévus en août. Bien qu'un déclin ait été prévu, la chute de 4.9% était plus de deux fois l'espérance centrale du marché. Cependant, la mesure de noyau (la non-défense, à l'exclusion de l'avion dans les industries de biens d'équipement) a prouvé plus résilient, affilant en bas juste de 0.7% après une 0.9% élévation en juillet. Les mauvaises nouvelles étaient que le de trois mois sur le taux de changement annualisé de trois mois a glissé de nouveau dans le territoire négatif, la première fois qu'il a fait ainsi depuis avril. Pendant que le diagramme montre, ceci s'inquiète potentiellement très des perspectives pour la dépense non résidentielle de formation de capital fixe, qui a rebondi fortement dans Q2. En effet, la suggestion est que nous pourrions maintenant voir peu si n'importe quelle croissance de ce composant d'une demande globale dans le troisième trimestre.

Le Royaume-Uni

Prix De 27/9 Logement Dans tout le pays (Sept)

Les prix de logements comme mesurés par la société dans tout le pays de bâtiment se sont développés par un 0.6% légèrement stronger-than-expected en août. Cependant, la tendance graduellement de ralentissement a observé ces derniers mois resté fermement en place. Non seulement le taux de changement annuel autre lent, tombant de 9.9% en juillet à 9.6%, mais le de trois mois sur le taux de threemonth de changement soulagé de 2.2% en juin à 2.0% (la mesure de Halifax montre une décélération toujours plus raide de 1.7% en juillet à 1.2%). Le ralentissement devrait continuer plus loin au-dessus du reste de l'année, comme les cinq augmentations de l'excédent de taux d'intérêt d'intérêt que la dernière année commencent à être plus entièrement se sont senties. Déjà, le nombre d'approbations d'hypothèque tombe ? ?. en bas de 4.2% par année à juillet ? ?. ce qui en temps opportun alimentera à travers dans le prêt d'hypothèque réel et puis la croissance de masse monétaire globale. Et avec l'hypothèque totale l'entretien de dette coûte plus de 100% plus haut qu'en novembre 2003 et revenus nets disponibles de vrai ménage étant tombé dans chacun des deux derniers quarts, le secteur personnel est sous la pression grave et montante. L'inflation annuelle de prix de logements sera en baisse environ à 5% par l'extrémité d'année. Les marchés financiers s'attendent à une élévation 0f 0.3% pour septembre.

Les Etats-Unis

27/9 PIB (Q2, évaluation finale)

Le premier ensemble de révisions a montré l'économie des USA accroissant par des 4.0% plus fortement que précédemment rapportés aux taux annualisés dans Q2, largement en conformité avec des espérances du marché. C'était le premier trimestre de croissance ci-dessus de tendance depuis le premier trimestre de 2006, et représente une accélération importante comparée à Q1??.s 0.6%. Cependant, le chiffre de croissance de titre flatte la force fondamentale de l'économie des USA. D'abord et d'une manière primordiale la demande du consommateur, qui représente environ 70% du PIB, a ralenti brusquement sur le quart, augmentant par des 1.4% annualisés comparés à 3.7% dans Q1. En fait c'était l'exécution la plus faible par le consommateur depuis le quatrième trimestre de 2005. Au lieu de cela, dans l'économie domestique, l'accélération dans la croissance de Q2 a été conduite par une sélection vers le haut dans la formation de capital fixe non résidentielle et un rebond dans la consommation de gouvernement. Mais néanmoins, ce distillateur est seulement parti d'une demande domestique globale et les ventes sur le marché intérieur finals vers le haut de 2.5% et de 2.3% respectivement sur le quart, dont tous les deux sont secondaire-tendent décidément. En conséquence, le facteur principal derrière l'accélération dans la croissance de titre était une oscillation prononcée dans le commerce de filet, qui après réduction de la croissance par 0.6% dans Q1, PIB amplifié d'ici 1.4%. Les bonnes nouvelles sont qu'une demande du consommateur devrait être plus forte dans Q3. Contre ceci, cependant, le commerce de filet et l'investissement productif soyez susceptible d'être moins de support. Ceci devrait s'ajouter jusqu'à encore augmentation annualisée par 2.3% des ventes sur le marché intérieur finals et à des 2.8% élévations en PIB global, qui nous laisserait sur le cours pour la croissance 2.1% pendant l'année dans l'ensemble suivie de 2.4% de 2008. Pour ce dégagement, le consensus s'attend à ce que la croissance du titre Q2 mette à jour en bas d'une fraction à 3.9%.

28/9 Revenu personnel Et Dépenses (Août)

Le consensus était tache dessus dans ses prévisions de revenu personnel et de dépense de nominal en juillet ? ?. vers le haut de 0.5% et de 0.4% respectivement. En valeur réelle, dépenser était également plus flottable qu'il a été de tard, 0.3% se levant le mois. Cependant, sur un de trois mois sur la base annualisée de trois mois la croissance est demeurée joli doux à 1.4%, qui est inchangé juin. Cela dit, elle accélérez au-dessus du cours des prochains couples des mois, nous laissant sur le cours pour plus fort bien que secondaire-tendiez toujours la croissance de la demande du consommateur dans Q3. Le vrai point culminant des figures était le plus tardif dans une longue ligne des chiffres bénins d'inflation, avec le dégonfleur du noyau PCE vers le haut d'un 0.1% plus humblement que prévu le mois et de 1.9% l'année. Les marchés financiers recherchent une élévation de 0.4% dans le revenu personnel et la dépense en août, tandis qu'on s'attend à ce que le dégonfleur du noyau PCE ait 0.2% levé.