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Les ordres de marchandises durables ont probablement corrigé en bas en août

• La confiance du consommateur est susceptible de diminuer encore, mais le sentiment pourrait stabiliser en septembre

• Les ordres de marchandises durables ont probablement corrigé en bas en août

• Le taux annuel du noyau deflator??.s de PCE pourrait avoir diminué plus loin à 1.8%

La confiance du consommateur est tombée par presque 7 points à 105.0 en août, et nous nous attendons à une autre diminution environ à 100.0 en septembre. Le déclin d'août dans les livres de paie non agricoles, qui était le premier en quatre ans, pourrait être l'une des raisons principales, comme l'indicateur réagit tout à fait avec sensibilité aux états de marché du travail. En outre, les difficultés dans le secteur d'hypothèque, l'agitation sur les marchés financiers et la disponibilité inférieure du degré de solvabilité ont pu également jouer un rôle. Cependant, l'université finale de September??.s du sentiment du consommateur du Michigan a pu continuer à stabiliser à son niveau relativement modeste environ de 84.0 : le scrutin hebdomadaire de confort du consommateur de ABC s'est amélioré par deux points, et les prix d'essence sont demeurés bas dans la première moitié de septembre, en dépit de la hausse forte des prix de pétrole brut. La décision de FOMC??.s pour abaisser le taux de rémunération des fonds de Fédéral par 50 points de base, auxquels les marchés boursiers réagis favorablement, pourraient probablement avoir soulevé l'optimisme au-dessus du futur cours de l'économie.

Nous nous attendons à ce que les ventes à la maison existantes diminuent sensiblement de 5.75m environ à 5.40m en août. La raison principale est que les ventes à la maison en suspens, qui sont basées sur les contrats signés pour les maisons existantes et ont un forerun de 1 à 2 mois aux contrats de ventes à la maison existants fermés, sont tombées par la maman 12.2% en juillet. Ceci aura probablement un impact négatif sur les données de septembre aussi. Si le prix médian tombe par moins la maman de 2.1%, le taux annuel peut tourner le positif en août dû à un effet bas.

Etant donné les hautes actions des maisons à vendre, nous nous attendons à ce que les nouvelles ventes à la maison diminuent en août aussi bien, de 870k environ à 830k. Ici le taux annuel du prix médian est susceptible de tourner le négatif, comme il avait monté brusquement en août 2006.

Les ordres de marchandises durables augmentés par la maman 5.9% en juillet, partiellement dus aux ordres supérieurs d'avion et de véhicule, mais au transport ex il y avait également une augmentation forte de la maman 3.7%. Nous nous attendons à ce que les ordres de marchandises durables souffrent un recul en août, tombant par la maman environ 4.0% : Boeing a annoncé que ses ordres d'avion s'étaient réduits de moitié, et le déclin dans le rendement des véhicules à moteur dans le rapport de production industrielle de Fed??.s se dirige à un niveau plus bas des ordres de véhicule. En outre, l'avion ex d'ordres de biens d'équipement de la non-défense a pu avoir corrigé en bas s'être ensuite levé par la maman plus de de 2% en juillet. Ainsi le transport ex de marchandises durables pourrait être également tombé d'ici la maman 1.5%.

Les réclamations sans emploi initiales sont tombées inopinément par 9k en semaine finissant 15 septembre, découplant apparemment du ralentissement dans la croissance non agricole de livres de paie. Cependant, nous nous attendons à ce que toujours les réclamations sans emploi tendent plus haut en raison du refroidissement de l'économie, et notre prévision pour des réclamations sans emploi initiales est 325k en semaine finissant 22 septembre.

En raison d'une contribution positive légèrement plus petite des exportations de filet, le taux de croissance final dans Q2 pourrait avoir été mis à jour vers le bas légèrement. Après qu'une révision en hausse du qoq 3.4% au qoq 4.0% dans le dégagement préliminaire, nous s'attendent à ce que le taux de croissance final de PIB pour que Q2 soit un qoq 3.8% annualisé.

Ensuite après s'être levé par 0.5% maman en juillet, on ne s'attend pas à ce que le revenu personnel monte autant en août, mais par 0.4% maman au mieux : les revenus horaires moyens ont augmenté encore par 0.3% maman, mais les heures d'agrégat travaillées dans le secteur privé sont tombées. Etant donné lieu modéré des ventes au détail et du plongeon dans la confiance, nous nous attendons à ce que la dépense personnelle (PCE) augmente par une seule 0.3% maman. Cependant, car le dégonfleur de PCE est susceptible d'être resté stable, ceci traduirait en vraie augmentation également élevée. Par conséquent la consommation personnelle pourrait avoir augmenté par plus qu'un qoq annualisé de 2% dans Q3, après le qoq seulement 1.4% dans le 2ème quart.

Le dégonfleur de noyau de PCE est seulement monté par 0.1% maman en juillet. Cependant, si, comme le noyau CPI, il a monté près juste au-dessous de 0.2% maman, le taux annuel néanmoins diminuerait plus loin à 1.8%, tout à fait en conformité avec la zone de confort de Fed??.s. Car le graphique illustre, il pourrait demeurer en-dessous de 2 % pour le reste de l'année.

Juste comme l'index de fabrication d'empire de New York, la Chicago PMI, qui avait stabilisé légèrement en août, pourrait être tombée en arrière, particulièrement en raison de l'impact négatif possible des ruptures sur les marchés de degré de solvabilité. Nous l'avons prévue pour avoir diminué de 53.8 à 53.0 en septembre.

Nous nous attendons à ce que la dépense de construction refuse encore, de 0.2% maman en août (après maman de ??.0.4% en juillet). La faiblesse dans la dépense résidentielle est susceptible de devenir plus prononcée, car montant des forclusions mènent à une augmentation de l'approvisionnement déjà élevé en maisons existantes et nouvelles. En raison de la modération dans la croissance économique globale, la dépense non résidentielle de construction est peu susceptible de compenser ceci.