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La Chanson Demeure La Même

Par Edouard Ponsi

Il est été un moment puisque j'ai écrit au sujet de notre vieil ami, Yen japonais. Quand nous derniers il, Yens étions dans un état de chute libre contre les devises plus fortes, telles que l'Euro, le dollar du dollar australien et de la Nouvelle Zélande. Les commerçants de tendance achetaient simplement les immersions, essayant d'attraper un tour sur ce train exprès pour profiter.

Bien, je suis heureux de vous dire que rien beaucoup n'a changé, car l'Euro a continué sa dominance au-dessus de la devise japonaise, atteignant une nouvelle quatorze-année de haut cette semaine. C'est le moment où les commerçants après de tendance devraient nettoyer, parce que les marchés ne sont pas toujours si coopératifs. En attendant, il y a malheureusement ceux qui continuent à estimer que "il ne peut pas aller plus haut". Un jour, ces gens seront corrects, mais combien est-ce que d'entre eux obtiendront aplatis en attendant, essayant de combattre une tendance d'emballement ? Cette tendance finira un jour, et peut-être bientôt, mais je ne peux pas penser à une meilleure leçon pour commercer avec la tendance. EUR/JPY (Yens d'Euro) s'était élevé solidement pour des mois, et des sectateurs uniformément enrichissants de tendance - et avait puni des combattants de tendance - le long de la manière (voir le schéma 1).

Le schéma 1 : Le diagramme hebdomadaire d'EUR/JPY indique la tendance à la hausse à long terme. Source : Banque De Saxo

Le dollar de la Nouvelle Zélande continue à hurler, également frappant des de haut d'multi-année contre Yens. En fait, une triangle croissante semble former dans la paire de devise de NZD/JPY (Yens japonais du dollar de la Nouvelle Zélande) (voir le schéma 2).

Le schéma 2 : Triangle croissante dans la tendance à la hausse sur le diagramme quotidien de NZD/JPY. Source : Banque De Saxo

La tendance demeure la même parce que les faits fondamentaux demeurent les mêmes ; Le Japon a la croissance forte mais a peu de marge de sécurité pour soulever des taux d'intérêt d'intérêt parce que l'inflation est inexistante. Les fonctionnaires japonais continuent à parler dur au sujet de soulever des taux, mais devront probablement attendre jusque 2'après les élections de cet été, et les égalisent alors seront probablement limités à une augmentation de point de base 25.

Ce fait partie de la beauté des marchés de Forex ; nous commerçons des économies entières, et les économies changent très lentement. Une partie quelconque de l'analyse ci-dessus pourraient changer à l'avenir, mais en réalité, cette situation a été continue pendant un certain temps. Je ne dois pas réveiller chaque jour et essayer de figurer dehors si l'Euro tend toujours plus haut contre Yens, je dois juste figurer dehors où entrer ou s'ajouter à mes longues positions quand la paire retire. La simplicité peut être une belle chose.

elle que tout viennent se briser avale à un certain point ? Assurément, la réponse est oui. Elle pourrait se produire demain, ou la semaine prochaine, ou l'année prochaine. Quand cela se produit finalement, il y aura beaucoup de réalisation de bénéfices, plus mauvais encore que ce que nous avons vu à fin février (voir le schéma 3). Mais si vous employez des arrêts sur chaque commerce, et adhérant à la bonne gestion des risques, vous pourrez prendre cette perte avec un sourire - particulièrement si vous aviez composé à argent toute la manière.

Le schéma 3 : La paire d'USD/JPY est tombée dur quand Yens ont lutté en arrière contre le dollar des ETATS-UNIS en février. Source : Banque De Saxo

Juste au cas où vous obtiendriez l'impression que les paires de devise de Yens sont les seules qui tendent, allez voir le franc suisse d'Euro (EUR/CHF). Cette paire s'était élevée solidement depuis début mars, et retrait de la semaine dernière - à un niveau principal de retracement de Fibonacci ET une ligne importante de tendance ET la moyenne mobile exponentielle de dix jours - peut créer une ouverture pour des commerçants de tendance cherchant à lancer de longues positions (voir le schéma 4).

Le schéma 4 : La tendance à la hausse d'EUR/CHF tire de nouveau à un secteur d'appui. Source : Banque De Saxo

En attendant, le dollar des ETATS-UNIS est dans une tendance à la baisse criarde contre le dollar canadien. Le mâle frappe les nouveaux bas d'année-à-date contre le loonie presque chaque jour, et le pouvoir d'achat du billet de banque une fois-puissant s'évapore plus rapidement qu'un cube en glace dans le désert. Exprimez le must've sorti que je visiterai Toronto la semaine prochaine ! En date de cette écriture, la paire d'USD/CAD commerce juste environ 150 pépins au-dessus de son bas 27-year (voir le schéma 5).

Le schéma 5 : Plongeons d'USD/CAD vers les bas d'multi-année. Source : Banque De Saxo

La belle chose est, quand ces tendances finalement se terminent, de nouvelles tendances commencera ailleurs. C'est juste la nature du marché de Forex.

Q) Pourquoi la banque centrale chinoise ne veut-elle pas leur devise, l'Yuan, pour apprécier ?

L'économie d'ED Ponsi ) Chine est fortement adaptée vers l'exportation des marchandises à l'ouest, et une grande partie de la croissance énorme que la Chine voit qu'en ce moment (croissance de PIB au-dessus de 10% annuellement) est due à son surplus de la balance commerciale commercial énorme avec les ETATS-UNIS et d'autres pays occidentaux. N'importe quelle économie qui est fortement concentrée sur des exportations tirera bénéfice d'une devise faible, parce qu'elle rend des produits meilleur marché aux acheteurs d'outre-mer. Car les exportateurs de la Chine créent et vendent plus de ces produits à un bénéfice, la fabrication augmente et l'économie de la Chine se développe.

Un des effets secondaires d'une économie forte peut être force dans la devise, mais voici le problème - si la devise de la Chine renforce, les ventes de leurs exportations à l'ouest tomberont. Ce serait nocif à l'économie de la Chine en raison de son emphase sur des exportations. Comment la Chine peut-elle maintenir sa devise faibles (et ses exportations bon marché) tout en simultanément éprouvant la croissance économique forte ? Pendant des années, la Chine "a chevillé" sa devise au dollar des ETATS-UNIS à un taux fixe. Un dollar des ETATS-UNIS a acheté l'Yuan d'approximativement 8.28 Chinois, un taux maintenu par la banque centrale chinoise jusqu'à juillet de 2005. Puisque le taux était fixe, aucune quantité de force ou de faiblesse en le dollar des ETATS-UNIS n'affecterait le rapport de cette devise avec l'Yuan.

Les décisionnaires des ETATS-UNIS ont argué du fait que l'Yuan bon marché causait une pléthore d'importations dans les ETATS-UNIS et l'union européenne, déplaçant des millions des travaux, en particulier dans le secteur de fabrication. Sous pression des ETATS-UNIS et d'autres pays au sujet de ce que beaucoup ont considéré un avantage commercial injuste, la Chine a finalement libéré l'Yuan de sa cheville et a permis à la devise d'apprécier - mais c'a été une appréciation très lente, soigneusement contrôlée par la banque centrale de Chine. Presque deux ans après avoir libéré la devise de sa cheville, le taux de change est tombé à l'Yuan environ 7.70 par dollar des ETATS-UNIS (voir le schéma 6).

Le schéma 6 : Après l'exploitation des années à un taux fixe, le taux de change d'USD/CNY commence à flotter pendant que l'Yuan chinois renforce. Source : Finances De Yahoo

Les politiciens des ETATS-UNIS pressurisent toujours la Chine, affirmant cela tandis que le niveau courant de l'appréciation de devise est une étape dans la bonne direction, il est insuffisant. Le côté de chiquenaude de cette pièce de monnaie est que si l'Yuan devaient apprécier rapidement et de manière significative, ce pourrait créer l'inflation aux ETATS-UNIS parce que le prix des marchandises importées de Chine monterait l'en tandem avec la devise. En outre, un Yuan plus fort ne mènerait pas nécessairement à une Renaissance à la fabrication des ETATS-UNIS, parce que tous les travaux perdus par la Chine iraient probablement à autre les pays exporter-conduits qui assurent la main d'oeuvre à prix réduit abondante et. La solution simple davantage d'd'appréciation d'Yuan pourrait aider à réduire le déficit commercial commercial des ETATS-UNIS, mais ce ne sera pas la panacée pour la croissance économique des ETATS-UNIS que quelques politiciens nous feraient croire.

Ayez une question au sujet du commerce de Forex ? Envoyez un email à l'eponsi (à) tradingacademy.com et nous pouvons employer votre question dans un bulletin prochain. Jusqu'à la fois prochaine, meilleure de la chance à vous dans le commerce.