NOUVELLES / Devises Étrangères

Nous nous attendons à ce que la croissance M3 ralentisse environ à 9.7% yoy

• Nous nous attendons à ce que la croissance M3 ralentisse environ à 9.7% yoy, mensuellement augmentations sommes susceptibles de diminuer
• Les affaires et les indicateurs de climat du consommateur dans l'EMU sont susceptibles de s'améliorer en avril
• Ventes au détail allemandes en mars amélioré probablement aussi
• Le chômage ajusté allemand a pu avoir diminué de 40k, donné le climat économique favorable
• Malgré des effets bas favorables, l'inflation dans le secteur d'euro est susceptible de rester sans changement à 1.9% en avril

La confiance industrielle d'EMU et le sentiment économique pourraient s'améliorer légèrement en avril, comme la plupart de ses composants nationaux ainsi. Les directeurs d'achats de RBS ? ?. les index (autrefois Reuters PMI) pour le secteur de fabrication en Allemagne et dans l'EMU stabiliseront probablement au moins en avril. On s'attend à ce que seulement des ventes au détail allemandes augmentent légèrement en mars, après leur rétablissement fort en février et parce que les détaillants ? ?. évaluation d'affaires améliorée encore récemment.

En termes ajustés, le chômage allemand a diminué de 84k en moyenne en trois premiers mois de l'année. C'est tout à fait impressionnant, en particulier car le chômage ajusté a eu près déjà tombé 100k fini juste en moyenne dans le 4ème quart de 2006. Etant donné le niveau élevé du climat économique allemand et de sa dernière amélioration, nous nous attendons à ce que le rétablissement de marché du travail continue. Cependant, le pas pourrait ralentir légèrement, en partie parce qu'il devient de plus en plus difficile de trouver les ouvriers qualifiés pour remplir positions vides. Nous nous attendons à ce que le chômage ajusté diminue par 40k en avril, et le taux ajusté pourrait être tombé légèrement à 9.1%. Ce serait 2.2 points de pourcentage plus bas que par année précédente. Le chômage non ajusté est susceptible d'être tombé près au-dessus de la maman 200k et d'un 890k de chancellement yoy.

Le taux de chômage harmonisé d'EMU est tombé au niveau le plus bas de 7.3% en février, qui était particulièrement dû au développement favorable en Allemagne. Nous nous attendons à ce que le taux d'EMU demeure à 7.3% en mars, qui serait 0.9 point plus bas que l'année dernière.

L'évaluation d'instantané de l'Eurostat est susceptible de montrer l'écurie annuelle d'inflation de secteur d'euro à 1.9% en avril. Ceci correspond à une augmentation mensuelle de 0.6%, duquel environ 0.2 à 0.3 pp est dû aux effets saisonniers, principalement en ce qui concerne les vêtements et la nourriture fraîche. Cependant, des prix de l'énergie plus élevés et, comme effet spécial d'Allemagne, l'introduction des honoraires d'instruction aux universités, ont également un impact. D'ailleurs, les prix de denrées alimentaires ont probablement monté légèrement plus brusquement qu'habituel en raison extraordinairement du chaud et sec survivez à.

La croissance M3 est tombée probablement de 10.0 à 9.7% yoy en mars. Pendant que la croissance de degré de solvabilité semble diminuer (logeant au moins des prêts) et les apports de capitaux ralentissent, nous nous attendons à ce que la croissance mensuelle ralentisse.