NOUVELLES / Devises Étrangères

Directions Avril 23 - 27, 2007 Du Marché

La semaine dans la revue

Les statistiques économiques européennes ont soutenu l'Euro toute la semaine et bien que la devise unie ne pourrait pas se casser la retenue des ordres de vente s'est étendue devant 1.3700, l'Euro, agissant peut-être comme une procuration, s'est cassée au-dessus de 163.00 pour la première fois vendredi. Il n'y avait aucun appui du dollar dans rapport faible de PIB des USA du quart de vendredi inopinément le 1er, qui à 1.3% était bien sous l'espérance du marché de 1.8%. C'est seulement l''avançé 'ou la première itération de cette statistique et deux sont davantage dus, le 'préliminaire 'et la 'finale '. Les nombres de PIB de deux quarts passés ont vu des changements substantiels ; le 4ème quart de 2006 a été finalement mis à jour plus bas et le 3ème quart plus haut. Mais 1.3% était à peine moitié de taux de croissance du 4ème quart de l'année dernière et c'était clairement une déception pour le marché. Il y a d'abondance de pièce pour l'amélioration ou le déclin dans cette statistique, le nombre 'final 'pour le 4ème quart, 2.5%, était plus de 40% différent que le dégagement 'avançé ', 3.6%, dans le 3ème quart la différence était 25%, 2.0% contre. 1.6%. Beaucoup d'économistes prévoient toujours un retour à la croissance de tendance de 3.0% pour l'économie américaine dans l'équilibre de l'année, mais les statistiques ne fournissent pas la substance pour cette perspective et des taureaux du dollar ont été laissés avec la consolation mince de leurs théories.

Les croix de Yens ont été également données une poussée forte vendredi matin à Tokyo quand la banque du Japon (BOJ) a publié ses prévisions économiques pour 2007. La prévision de CPI de noyau a été descendue à 0.1% de 0.5%, bien au-dessous de la 0.3% espérance. La prévision pour la croissance de PIB a été laissée inchangée à 2.1%. Avec le Gouverneur de BOJ la caractérisation que de Fukui de l'économie du Japon à mesure que "augmentant modérément" n'importe quel futur taux augmentent est maintenant du côté lointain de demi d'année et probablement dans le 4ème quart. Intéressant, et comme avec le RBNZ (détails ci-dessous), M. Fukui a essayé d'atténuer l'effet des faits de BOJ avec des mots. Il a dit cela "même si les prix sont faibles, des ajustements de taux d'intérêt d'intérêt continuera aussi longtemps que la tendance économique demeure ferme", et également cela, "il est possible que le scénario de la croissance stable pourrait s'effondrer s'il y a une prétention que le bas intérêt continuera". L'idée que les augmentations de taux peuvent être nécessaires pour assurer la future croissance économique est certainement peu commune, mais dans le contexte spécifique d'économique japonais récent et histoire de taux d'intérêt d'intérêt, il est croyable. C'est également un commentaire sur la nature effilée de l'expansion japonaise que M. Fukui publierait un tel avertissement.

Le premier rond de l'élection française est revenu au milieu du spectre politique avec trois quarts de l'électorat votant pour un des trois candidats centristes : Nicolas Sarkozy des 31.2% reçus de centre-droit, le Segolene socialiste 25.9% royaux et Francois Bayrou, le centriste, 18.6%. Le deuxième rond entre M. Sarkozy et mme. Royal sera dimanche mai 6. C'est la première élection présidentielle française dans laquelle les deux candidats sont nés après la fin de la guerre mondiale deux ; elle est également la première fois qu'une femme a couru pour le bureau dans tout le pays. L'élection semble être M. Sarkozy à perdre. L'avant de National de Jean Marie Le Pen's a reçu 10.5% de la voix et ses défenseurs préféreront probablement M. Sarkozy à mme. Royal. Si mme. Royal reçoit les voix des candidats vers sa gauche et voix de M. Bayrou's est M. fendu Sarkozy gagne. La plupart des scrutins mettent M. Sarkozy au premier rang mais sa marge est mince. M. Sarkozy et mme. Royal ont proposé la réforme économique, cependant sans détails, et l'électorat écoute clairement. La participation d'électeur était 84%, 13% davantage qui la dernière élection cinq ans il y a et le plus haut depuis 1974. Une assemblée 84.0% est bien plus impressionnante une fois comparée au 64% dans les 2004 élections américaines, un des plus controversable dans l'histoire récente des USA. Elle semble que les Français connaissent des sujets de cette élection, c'il y a un choix exceptionnellement clair entre les candidats et cette réforme économique dans leur futur. Ils ne peuvent pas aider mais comparer leur économie à celle des Allemands, dont les ouvriers et les directeurs ont tenu la ligne des coûts et ont vu une élévation de la productivité, les exportations robustes et la croissance de PIB et une chute dans le taux de chômage en mars à des six ans bas. La contrainte et la flexibilité (par des normes d'European) de l'économie allemande, est un modèle que le Français, dans une humeur sensible, peut vouloir pour émuler. Tout changement de redound moribond de volonté de la présidence de Jacques Chirac à l'avantage l'Euro ; nouvelle énergie, si masculin ou féminin, et un ordre du jour de réforme dans le palais d'Elysee aidera à apporter la croissance économique française en conformité avec celle de son associé principal d'EU.

Le gouvernement chinois a placé le taux central de parité d'Yuan à 7.7139 vendredi une nouvelle haute contre le dollar. Puisque la cheville du dollar a été enlevée juillet 21, 2005 l'Yuan a 6.79% levés contre la devise américaine, y compris des 2.1% élévations le jour du déplacement. Mettre cette appréciation dans la perspective l'Euro a gagné 13.2% contre le dollar dans la même période (juillet 21, 2005 1.2057, avril 27, 2007 1.3650) ; et l'index du dollar a diminué de 89.70 en juillet 2005 à 81.80, un tomber 8.8%. Une fois comparé à ces mesures l'Yuan déprécie réellement contre le dollar et les termes de l'échange continuent à empirer pour les USD.

La banque de réserves de la Nouvelle Zélande (RBNZ) a amplifié des taux par 0.25% à 7.75%, laissant entendre pendant que les augmentations sont finies, mais avertissant cela 'que le taux de change est maintenant... exceptionnel par des normes historiques et... des principes fondamentaux moyens injustifiés de limite de [by]... ". Le marché asiatique était spooked plus tard par les rumeurs que le RBNZ vérifiait des taux, jargon du marché pour un prélude de banque centrale à l'intervention. Il est naturellement 'portent le commerce 'avec son intérêt artificiel pour des retours du dollar de la Nouvelle Zélande qui aide à maintenir à flot la devise antipodale. Mais comme ses contre-parties dans le porter, Yen, le différentiel de taux d'intérêt d'intérêt indique l'histoire et les menaces de banque centrale, de quelque manière que dévoilées, ou même croyables, peuvent faire peu contre les écoulements du marché de changes.

Et finalement n'oublions pas la moyenne industrielle de dow jones qui s'est fermée au-dessus de 13.000 pour la première fois cette semaine, finissant à 13.120.94. Parmi la tristesse statistique effrénée une du meilleur Américain menant les indicateurs indicateurs économiques continue à briller.

Dégagements Économiques Avril 23-27 2007

Les Etats-Unis

Le marché du logement des USA a continué son déclin lent. Lundi les ventes à la maison existantes pour mars ont enregistré la plus grande baisse depuis janvier de 1989, 8.4% à 6.12 millions d'unités. L'espérance avait été pour un petit déclin à 6.40 millions d'unités. Le nombre de février lui-même a été mis à jour légèrement vers le bas à 6.68 millions de 6.69 millions. L'approvisionnement en maisons invendues sur le marché a atteint 7.3 mois de 6.8 en février. L'association nationale des agents immobiliers, des problèmes continus complier et cités de la statistique sur le marché principal secondaire de prêt et du survivre à pour l'inversion de mars ; janvier et février s'étaient améliorés sur la lecture du mois précédent. Les nouvelles ventes à la maison pour mars ont libéré mercredi ont monté 2.6% à 858.000 mais la majeure partie de l'augmentation de pourcentage a provenu de la révision inférieure du nombre de février à 836.000 de 848.000. L'espoir avait été que les meilleurs survivent à dans la dernière partie du mois pourraient avoir amplifié des ventes. Cette série fait la moyenne de 839.000 pour le premier trimestre, loin un cri des 1.067.000 moyennes du 4ème quart de 2006, une chute de 21%.

Les bons ordres durables étaient l'un positif américain pur cette semaine. L'issue de mars était en hausse 3.4% février fini et bien en avant de l'espérance de 2.2%. Février a été également corrigé vers le haut à 2.4% de 1.7%. Les ordres civils d'avion ont compté pour la majorité du gain.

La confiance du consommateur est demeurée statique, cependant aux niveaux raisonnablement élevés. La statistique de conseil de conférence pour avril est arrivée à 104.00, un peu outre de la prévision de 105.00 ; Mars a été ajusté plus haut sur 108.2 de 107.2 la quatrième moyenne de mois pour 2007, 108.4, rivalise favorablement avec les deux derniers quarts de 2006 - de 106.4 pour le 4ème quart et de 104.3 pour le 3ème. La lecture d'avril de 104.0 est également au-dessus de la moyenne pendant les cinq dernières années et prévoit la dépense modérée continue du consommateur. L'université du rapport final du Michigan pour avril a gagné l'excédent 1.8 le dégagement préliminaire à 87.1 et a amélioré la prévision de 85.3. La quatrième moyenne de mois de 90.3 pour 2007 a plongé du quatrième trimestre de 2006 moyennes de 92.5 mais elle est considérablement plus haute que le troisième trimestre de 2006 moyennes de 84.0 coûts énergetiques élevés récents ont chargé des consommateurs mais ceux-ci ne causent pas une dépression en gros dans les attitudes.

Le PIB du quatrième trimestre était 1.3%, bien au-dessous des prévisions de 1.8%. La rue principale sur la croissance était une chute de 17% dans le logement d'investissement en logements c'est-à-dire, ; l'investissement en logements non a monté 2%. Quand un si bas nombre de PIB combine avec la productivité relativement forte de croissance du travail doit souffrir.

De la zone euro

Les nouveaux ordres industriels mardi pour février étaient -0.7% mensuels et de +4.7% ans à l'année. Bien que c'ait été moins que les prévisions de +0.5% mensuels et de 7.8% annuels ceci est une volatile et la série souvent révisée et là était peu de réaction du marché. Le Gouverneur Liebscher de BCE retourné à une forme plus ancienne de commentaire du marché quand il a dit cela, 'nous n'apprécions pas la volatilité excessive ', mais malmener est devenu rare et inefficace ; le marché n'a pas noté.

L'Allemagne

L'enquête d'IFO pour avril a montré la confiance d'un bout de l'affaire à l'autre. Le composant de sentiment d'affaires était 108.6 contre l'espérance de 107.9 et le résultat de mars de 107.7. Les espérances d'affaires étaient 104.3 contre l'espérance de 103.7 et les résultats de mars de 103.2. L'évaluation courante était 113.2, par opposition aux prévisions de 112.6 et à la lecture de mars de 112.4. La tête de Klaus Abberger de Munich a basé l'institut d'IFO dit cela, l'"augmentation de TVA est importance perdante", et cette "une autre augmentation jusqu'à 4.0%... est CORRECTE pour l'industrie allemande, mais je pense que ceci devrait être l'fin des augmentations pour le moment". Les ventes en gros pour mars ont avancé 2.0% mensuels et 2.0% ans à l'année. C'était un rebond considérable des nombres de février de -0.8% mensuels et de +1.8% annuels. Quelque pression ait été appliquée par l'augmentation de janvier TVA a absorbé.

La Semaine En avant

Les Etats-Unis

Les dégagements principaux sont allumés robinet cette semaine commençant par l'index d'acheteurs de Chicago de lundi. Le résultat de mars de 61.7 était une anomalie dans la course générale des nombres d'ISM. Chicago est une filiale locale de l'institut de la gestion d'approvisionnement qui publie les statistiques dans tout le pays d'ISM. Mardi où l'ISM national fabriquant l'index pour avril est libéré, 51.5 est prévu ; Mars était 50.9. La version non de fabrication de l'ISM pour avril est publiée jeudi ; le nombre de mars était 52.4. En outre le jeudi ont lieu les résultats du premier trimestre pour des coûts de la main-d'oeuvre de la main-d'oeuvre non agricoles de productivité et d'unité ; les nombres du quatrième trimestre étaient 1.6% et 6.6% respectivement. Bien que pas des nombres mobiles du marché ils n'aient été souvent cités par le Président Bernanke de réservation fédérale comme baromètres d'hausse inflationniste des salaires. Vendredi les poids lourds arrivent avec non des livres de paie de ferme et le taux de chômage pour avril. Des prévisions doivent pour que les 100.000 travaux soient créés et le taux de chômage est prévu pour monter 0.1% à 4.5%. Les nombres de mars étaient les 180.000 travaux et 4.4%.

De la zone euro

La croissance de masse monétaire européenne (M3) pour mars a lieu dehors le lundi. Une des statistiques préférées de la BCE, le résultat de février de 10.0% était une surprise désagréable. La prévision est 9.8%, quelque chose l'excédent qui cimentera le scénario de hausse de BCE. En outre le lundi a lieu le nombre instantané d'avril HICP, l'autre statistique du favori BCE ; 1.8% est prévu, mars était 1.9%. Reuters fabriquant PMI pour avril est a rendu compte le mercredi, 55.6 est prévu, le résultat de mars était 55.4. Les services que le composant est ont rendu compte jeudi avec 57.6 prévus après un résultat de mars de 57.4. Ces statistiques sont l'équivalent européen de l'enquête américaine d'ISM.