NOUVELLES / Devises Étrangères

L'index mener les indicateurs économiques confirme la décélération de la croissance économique

L'index mener les indicateurs économiques a monté 0.1% en mars suivant un 0.6% déclin révisé en février et une 0.3% goutte en janvier. La moyenne trimestrielle de LEI est tombée 0.58% sur une base d'année-toyear dans le premier trimestre. C'est le premier déclin dans LEI depuis le troisième trimestre de 2001 où l'économie des ETATS-UNIS était dans une récession. Historiquement, une baisse dans LEI sur une base d'année en année est associée à une récession (voir le diagramme 1). À moins qu'il y ait des révisions principales des évaluations courantes de LEI et/ou LEI dans le deuxième trimestre signale une hausse forte, LEI courant signale un affaiblissement apparent en conditions économiques à court terme. Sur une base mensuelle, LEI est tombé 0.8% il y a d'une année, la troisième lecture mensuelle consécutive qui est négative. Selon le conseil de conférence, les ???weaknesses parmi les indicateurs sont devenus de plus en plus plus répandus que des forces au cours des derniers mois ? ? ?

Parmi les dix indicateurs dans l'index, les réclamations sans emploi d'initiale, la semaine de travail de fabrication, l'exécution de fournisseur, la masse monétaire, les permis de construire (réputés pour de grandes révisions) et les ordres des biens de consommation durables (une prévision est employée pour cet indicateur, l'évaluation réelle est disponible seulement avril 25) ont apporté des contributions positives. La diffusion de taux d'intérêt d'intérêt, les espérances du consommateur, les ordres des biens d'équipement de nondefense (une prévision est employée pour cet indicateur, l'évaluation réelle est disponible seulement avril 25), et les cours des actions d'actions ont diminué en mars.

Les États Lents De Marché du travail Continuent

Les réclamations sans emploi initiales sont tombées 4.000 à 339.000 pendant la semaine finie avril 14. La moyenne mobile de quatre semaines de réclamations sans emploi initiales à 328.750 s'est déplacée autour du niveau 325.000 pendant plusieurs semaines. Les réclamations continues, que l'initiale d'jeune homme réclame par une semaine, ont monté 6.000 à 2.531 millions et le taux de chômage d'assurés tenu à 1.9%.

Le changement d'année en année des réclamations sans emploi initiales de façon saisonnière non ajustées est demeuré positif pour treize sur quatorze semaines (voir le diagramme 2). La tendance fondamentale des réclamations sans emploi initiales est essentiellement indicative des états doux continus de marché du travail.

Le Canada : L'Essence Soulève L'Inflation De Titre, Mais La Facilité De Niveaux De Noyau

En avant de la banque de la réunion de politique monétaire de Canada??.s (BOC) le 24 avril, l'index d'inflation de titre de Canada??.s a signalé sa lecture mensuelle plus élevée depuis septembre 2005. L'index de prix à la consommation à la consommation (CPI) a monté 0.8% en mars, après une 0.7% augmentation en février, et était en hausse 2.3% comparés une année plus tôt (pas 2.0% en février). Selon des statistiques Canada, l'élévation mensuelle était en grande partie attribuable à la montée subite de 12.5% mars dans des prix d'essence tandis que le changement de douze mois était un résultat des prix de montée d'essence (+10.0%) et des coûts plus élevés liés au logement possédé.

Sur une base trimestrielle, l'index d'tout-articles s'est relevé à un taux annuel de 4.06% après qu'une augmentation 2.01% en tout de 2006. Figure trimestrielle d'année-au-dessus-année (+1.8%) a excédé les projections de BOC (+1.2%) et a soulevé des inquiétudes que la banque présentera une note d'attention dans la prochaine annonce de taux de week??.s et les perspectives mises à jour suivantes (être édité avril 26).

Le BOC??.s a préféré la mesure d'inflation, de CPI-ex les huit composants les plus volatils et d'impôts indirects, s'est levé 0.3% en mars, comparé à une 0.5% augmentation en février, et était vers le haut de 2.3% sur une base d'année-au-dessus-année (+2.4% en février). La décélération modeste, cependant, n'a pas empêché la lecture trimestrielle (+2.3%) d'excéder également BOC projection??.s d'une moyenne du premier trimestre juste de 2.1%.

Les prochains analystes de semaine peigneront des communiqués de presse de BOC pour n'importe quel changement de la langue qui suggère que la banque ait changé sa position neutre. Le taux d'intérêt d'intérêt durant la nuit a été tenu à 4.25% pour les six réunions droites passées, et accompagnant des rapports ont poussé l'expression maintenant tout-trop-familière : le niveau courant de ???the de la cible pour le taux durant la nuit est jugé, actuellement, d'être conformé à réaliser la cible d'inflation au-dessus du moyen terme ? ? ? Comme la plupart des analystes nous nous attendons à ce que le BOC juge le taux d'intérêt d'intérêt de repère régulier à 4.25% la semaine prochaine. Et bien que nous identifiions que les pressions des prix semblent être prolongées, nous devons de nouveau noter que l'inflation est un indicateur de ralentissement et que le futur de la croissance économique de Canada??.s est chargé des risques de chute du cours substantiels. Inclure, mais non limité à : les effets d'un dollar canadien encore-fort, d'un marché du logement domestique de refroidissement et de la croissance de modération des USA ? ?. Le plus grand partenaire commercial de Canada??.s.

La Chine : La Croissance Forte, Inflation De Montée A mis Les Fonctionnaires Monétaires Dans Un Coin

En semaine avant des chiffres de PIB de today??.s Q1, les fonctionnaires dans Pékin avaient pris des efforts de dire que la croissance économique, tandis que forte de tard, bien-était contrôlée et était sous la commande. Vraisemblablement, c'était une tentative concertée de soulager des craintes du marché que l'économie surchauffait et pourrait probablement bouillir sur cette année, mais la réponse populaire était pour des analystes au rachet vers le haut de leurs prévisions Q1 et se prépare à quelques données affligeantes. Le consensus pour l'année-au-dessus-année du PIB Q1 a atteint 11.0%, et même cela est tombé short juste de la croissance 11.1% robuste signalé dans le dégagement de PIB de today??.s. Et pour rendre des sujets plus mauvais, mars CPI a été également annoncé aujourd'hui, et l'augmentation d'année-overyear a touché 3.3% ? ?. un haut de deux ans et une suite d'une tendance inquiétante qui a commencé vers la fin de 2005. Pékin lance sur le marché rapidement tourné pessimiste, et ce sentiment a pris peu de temps d'écarter dans l'ensemble de l'Asie et dans des marchés d'America??.s.

Le grand souci sur les marchés américains et européens est que la banque de People??.s de la Chine (PBoC) prendra des mesures significatives (lues : serrage monétaire agressif) pour refroidir une économie qui pourrait se développer hors de la commande. Dans la théorie, ceci placerait l'étape pour que hardlanding économique commence à jouer dehors dans late-2007 ou le début de 2008. Nous estimons que cette possibilité n'est pas le scénario le plus susceptible pour la Chine, mais ceci ne signifie pas que les solutions de rechange sont tout à fait têtues.

Le PBoC n'est pas connu pour être particulièrement agressif en ne mettant en application aucune politique qui pourrait soulever la polémique ? ?. un effet secondaire de n'avoir aucune autonomie d'un gouvernement qui est expressément intéressé par la stabilité sociale. Dans l'envergure de presque trois ans depuis que le PBoC a commencé à montrer le souci concernant la possibilité de surchauffe économique, il a seulement soulevé le taux d'escompte bancaire par tous les 108 points de base. Il a appliqué autre liquidité-vidanger des instruments aussi bien, principalement augmentant des rapports de fonds de réserves de banque, mais ce sont les instruments émoussés de la politique monétaire comparés à l'outil plus précis des hausses de taux. Et considérant comment la performance économique a répondu depuis 2004, le démuni de résultats a eu l'effet que le PBoC a prévu.

Nous nous attendons à ce que le PBoC offre en avant une autre hausse usuelle de taux du point 27-basis avant fin mai, et tout à fait probablement une augmentation semblable pendant les deux prochains quarts aussi bien. Cependant, les 81 points de base additionnels du serrage, avec une autre augmentation du taux de réserve, sont peu susceptibles d'être assez pour refroidir suffisamment cette économie. Ceci signifie qu'a bouillir-au-dessus du du pouvoir se produire en 2008 si ce serrage de politique n'est pas assez.

Il y a un grand inconnu au sujet de l'année prochaine il est difficile d'incorporer entièrement qu'aux figures et aux prévisions ? ?. les Jeux Olympiques. L'investissement étranger en Chine peut être sur le déclin par l'année prochaine, mais pendant une brève période, le reste du monde enverra des touristes en Chine aux salles d'hôtel de loyer et acheter des souvenirs ? ?. fondamentalement étayant vers le haut du marché intérieur. Si ce sera une poussée économique accidentelle ou un d'un mois il retarde de l'inévitable est difficile de déterminer. Cependant, nous pouvons dire avec une certaine certitude qu'à moins que le PBoC prenne une mesure plus forte qu'elle a par dernière, suivante année pourrions être témoin d'un ralentissement économique grave.