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Titre d'euro pour de nouvelles tailles

Points culminants

• Élever d'EUR-USD au-dessus de 1.35 ; haute absolue de 1.3666 en vue
• La BCE signale l'intention de soulever des taux d'intérêt d'intérêt en juin
• Les données économiques des USA continueront à charger le dollar pour l'instant

Titre d'euro pour de nouvelles tailles

L'euro continue à s'élever. Après la BCE rencontrer la devise européenne simple s'est levé à plus de 1.35 contre le dollar ? ?. le taux le plus élevé depuis la fin de 2004. Ainsi la haute absolue de décembre 2004??.s de 1.3666 est en vue encore. Par rapport à Yens, l'euro a déjà laissé à des telles bornes limites derrière lointain ; ici l'euro a frappé le mark 160 cette semaine.

Nullement tous les indicateurs économiques européens ont édité en cette semaine de Pâques de short étaient favorables. Bien que la production industrielle française ait augmenté inopinément fortement en février, les chiffres de correspondance d'Italie étaient plutôt décevants. En outre, les résultats financiers allemands pour janvier et février suggèrent que le côté d'exportation pourrait amortir la croissance Q1 de manière significative. Nous collons de ce fait à notre vue que la croissance d'EMU de Q1 sera probablement beaucoup inférieure que dans les quarts précédents ? ?. 0.5% au plus.

Mais le marché de forex était unfazed par ceci. Son souci principal est croissance économique du bruit restant de la zone euro à moyen terme. Et en effet, les établissements et les instituts ont rarement été si unanimes. La BCE prévoit 2.5% la croissance pour 2007, la commission 2.4%, le FMI 2.3% d'EU, et les instituts européens de recherche coopérant au réseau d'Euroframe prévoient 2.5%. D'ailleurs, l'humeur sur les bourses des valeurs mobilières européennes de valeurs à revenu variable continue à être optimiste. L'impression de dépassement est que, comparé aux Etats-Unis et au Japon, l'économie européenne fait face aux moindres risques économiques.

La BCE régissant le conseil, qui a tenu sa réunion régulière le jeudi passé, est pressée aucun particulier aux taux d'intérêt d'intérêt d'augmenter ; cependant, l'emphase sur les risques d'amont pour évaluer la stabilité, le rapport que la politique monétaire s'adapte toujours, et également le commentaire de Jean-Claude Trichet sur les marchés ? ?. espérances pour juin, tout le signal que le taux de refi est susceptible d'être augmenté encore en début de l'été.

En raison des perspectives économiques et du bank??.s central serrant de biais, l'euro est actuellement le plus populaire des devises principales. Avec le dollar, il y a le risque que la pression du marché du logement pourrait apporter l'amélioration des USA, qui est après sa perfection de toute façon d'un point de vue cyclique, à une extrémité. En outre, en raison de la balance dese paiements déficitaire élevée soutenue des USA, il y a une nécessité latente pour que le dollar déprécie ; en vue de la Chine, c'est politiquement opportun égal. Même les Européens ont admis dans le rapport de G7 qu'une dépréciation commandée du dollar est nécessaire afin de corriger des déséquilibres globaux.

Le plus grand fardeau sur Yens est le fait que le BoJ a limité la portée pour soulever des taux d'intérêt d'intérêt : d'une part parce que le développement des prix est toujours très près de la déflation, et de l'autre parce que le BoJ est sous la pression considérable du gouvernement. D'ailleurs, les deux nouveaux membres du Conseil de BoJ ne semblent pas vraiment être des fauconx. En outre, la croissance japonaise exporter-conduite est largement pensée pour dépendre d'une économie saine des USA que la croissance européenne est.

À court terme, nous ne nous attendons à aucun changement de la tendance courante de pro-euro. Les prochains indicateurs économiques européens ne sont pas susceptibles d'obscurcir l'image positive beaucoup. En revanche, les données économiques des USA en prochaines semaines continueront probablement à être du côté faible. Nous nous attendons seulement à un résultat modeste en ventes au détail, en particulier si l'effet des prix d'essence n'est pas inclus. Les figures accentueront probablement la faiblesse dans la dépense du consommateur. La production industrielle de mars n'est pas susceptible d'être toute cela bon l'un ou l'autre, en raison des utilités ? ?. impulsion négative de survivre à-related, ventes automatiques faibles et un index en baisse d'ISM. En raison de pleins inventaire, les enquêtes de New York et de Philadelphie Fed??.s avril dans le secteur de fabrication sont peu susceptibles d'être plus lumineuses. Et regardant légèrement autre en avant, l'attention tourne maintenant au PIB des données pour le premier trimestre, devant être édité 27 avril. La prévision de consensus est actuellement quart (annualisé) d'éraflure juste de quarteron- de 2%. Ce pourrait être croissance suffisante pour que le Fédéral remette des coupes à plus tard de taux d'intérêt d'intérêt. Cependant, ce n'est pas la substance que des rêves du dollar sont faits de.