- Les nouvelles circulent sur certaines données des USA et les marchés de l'énergie tournés plus peu amicaux pendant février et mars. En conséquence, nous utilisons un profil plus doux de croissance dans H1. Il y a trois arguments derrière notre révision :
- Premièrement, les tailwinds des prix d'essence veulent se transformer en vents contraires pendant les mois à venir. C'est notre souci primaire. Les prix d'essence sont en hausse plus de de 50% puisque le fond en mi-Janvier et frapperont des consommateurs des USA au cours des 3-4 mois suivants.
- Deuxièmement, les nouvelles ventes à la maison ont été étonnamment ?. ou plutôt soupçonneusement ?. faible en les premiers mois de cette année a comparé aux indicateurs qui fournissent habituellement un cheminement cohérent de l'index. Tandis que ceci suggère que la baisse dans de nouvelles ventes à la maison pourrait être provisoire, la volonté courante de faiblesse retarde inévitablement la stabilisation du marché du logement.
- Troisièmement, la faiblesse dans des ordres de marchandises durables a avancé à février et promet un autre quart lent pour la dépense de corporation. Ceci pèsera négativement sur le PIB H1 aussi bien. Cependant, nous réclamons un retour dans la dépense d'affaires dans les prochains quarts, car nous nous attendons à un rétablissement dans l'index d'ISM.
- Tandis que les données récentes et un profil plus doux de croissance pour H1 ont augmenté le risque pour un dynamique négatif de art de l'auto-portrait-perpetuating dans l'économie, notre scénario principal de croissance saine de H2 demeure en place. Cependant, pour se refléter que les risques de croissance ont augmenté ces derniers mois, nous marquons en bas de notre Fédéral de douze mois prévu à 5.25 % de 5.50%. La haute restante d'inflation gardera le Fédéral sur la prise tout au long de 2007.