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Les prix de l'énergie ont moulé une ombre - encore

Les prix d'essence des USA ont monté en flèche en semaines récentes et des prix européens, dans une certaine mesure, ont été suivis. Pour commencer par, l'élévation a été conduite par une diffusion d'élargissement de fente (différence entre le prix de pétrole brut et le prix de l'essence), mais plus tard le prix d'huile a également été montée, conduite plus fortement par entre autres la détention par l'Iran du personnel naval britannique conduisant une opération de recherche dans le Golfe nordique.

L'élargissement de la diffusion de fente ressemble à une répétition d'un modèle vu ces dernières années. Il y avait un mouvement semblable en 2006. Fondamentalement ceux-ci fendent des widenings de diffusion semblent avoir été liés au manque de capacité de raffinerie aux Etats-Unis en avant de la prétendue saison de conduite en été. L'année dernière, la diffusion est demeurée au loin jusqu'à août.

Les prix d'essence ont maintenant monté tellement qu'ils auront un impact sur particulièrement l'économie des USA pendant 2007 (voir la section des Etats-Unis). Une essence plus chère aura probablement un effet de refroidissement sur la consommation dans Q2 et dans l'été. Mais si la diffusion se contracte encore en automne, elle peut stimuler la consommation une fois de plus vers la fin de l'année - comme produit en 2006. De façon générale, nous n'estimons pas que les prix de l'énergie agiront en tant que frein sur la croissance globale en 2007 - dans le contraste important au cas en 2005 et 2006. Cependant, ceci n'amoindrit pas l'augmentation des prix d'essence étant de mauvaises nouvelles pour la croissance à court terme - particulièrement des Etats-Unis.