NOUVELLES / Devises Étrangères

Tonnerre De Vers le bas Dessous

Par Ed Ponsi

Le dollar australien cassé par la résistance pour atteindre une nouvelle haute de dix ans contre le dollar des ETATS-UNIS la semaine dernière (voir le schéma 1). L'Australien était également dominant contre l'Euro, la livre britannique, et le dollar canadien, entre d'autres.

Le schéma 1 : Le diagramme hebdomadaire montre le dollar australien traversant la résistance contre le dollar des ETATS-UNIS. Source : Banque De Saxo

Pourquoi sommes-nous entendant un hurlement assourdissant de tonnerre de vers le bas dessous ? La croissance économique forte a des commerçants croire que la banque de réserves de l'Australie (RBA) soulèvera des taux d'intérêt d'intérêt des 6.25% courants à 6.50% lors de leur prochaine réunion avril 4. Les commentaires récents du ministre des finances australien entaillent Minchin, qui a déclaré que la croissance du pays excéderait des évaluations précédentes de gouvernement, seulement service pour renforcer cette notion.

Ceci évoque un point important - les commerçants n'attendent pas l'augmentation réelle de taux pour faire un pas dans le marché et pour acheter l'Australien. Semblable à la manière dont les opérateurs en bourse "achètent sur la rumeur, vente sur le fait", les commerçants de devise opèrent dans la prétention qu'une hausse australienne de taux se produira dans un proche avenir, et ils achètent maintenant en prévision de cet événement. Pour cette raison, la hausse de taux "a le prix indiqué dans" au marché avant qu'elle se produise réellement.

Fait Rapide

En 2006, les prix de logements au Japon ont monté pour la première fois en 16 ans.

Les gains énormes dans l'excédent de valeurs de logement le passé plusieurs années aux ETATS-UNIS, au R-U, et à beaucoup d'autres pays font à ce fait un vrai tête-Turner. Imaginez si la valeur de votre maison avait été plate ou tombante tout en logeant des valeurs montait en flèche presque partout autrement. Ceci illustre quelle vie est comme dedans un environnement déflationniste, et pourquoi le Japon, avec l'inflation planant actuellement près de 0%, va avoir un moment difficile soulever des taux d'intérêt d'intérêt au delà du 0.5% courant dans un proche avenir. Des taux plus élevés ont pu conduire l'inflation en arrière en-dessous de 0%, probablement déclenchant une spirale déflationniste dans le processus.

Question de la semaine

Q) Je ne suis pas vraiment certain sur combien d'intérêt je susciterai si short de I une devise derendement (telle que Yens japonais) contre une devise de rendement plus élevée (par exemple, le dollar de la Nouvelle Zélande). Mon sponsorisez donne des réponses vagues. Queest-ce que je devrais faire ?

ED Ponsi) vous remercient de votre email. D'abord, laissez-nous obtiennent chacun accroché vers le haut au concept actuel. Chaque paire de devise contient deux devises, et chaque devise a un taux d'intérêt d'intérêt correspondant, ensemble par la banque centrale de ce pays. Voici certains des taux courants :

Dollar 7.50% (NZD), Dollar Australien 6.25% (AUD), Livre 5.25% (GBP), Dollar 5.25% (USD), Dollar Canadien 4.25% (DAO), Euro 3.75% (EUR), Franc Suisse 2.25% (CHF), Yens Japonais 0.5% (JPY) De la Nouvelle Zélande De la Grande-Bretagne des ETATS-UNIS.

Voici comment cela fonctionne : le taux aux ETATS-UNIS et en Grande-Bretagne est actuellement 5.25%. Puisqu'il n'y a aucun différentiel de taux d'intérêt d'intérêt, (5.25% - 5.25% = 0) des commerçants ne devraient pas être chargés ou crédités de l'intérêt en commerçant livre de la Grande-Bretagne contre le dollar des ETATS-UNIS (GBP/USD).

Supposons que la réservation fédérale des ETATS-UNIS coupe des taux par un point quart à 5.00%, et la banque de l'Angleterre soulève des taux par la même quantité, à 5.50% - qui n'est pas un scénario forcé par aucun moyen. Ceci changerait le différentiel en 0.5% (5.50% - 5.00% = 0.5%). Les commerçants qui sont longs la devise derendement (GBP dans ce cas-ci) recevront l'intérêt, et les commerçants qui sont longs la devise derendement (USD) payeront l'intérêt. Puisque le différentiel est petit (0.5%), l'intérêt crédité (pour tels qui sont longs GBP) sera petit, et les paiements des intérêts (pour ceux qui sont de longs USD) seront également petits.

Combien d'intérêt vous susciterez est une fonction du différentiel de taux d'intérêt d'intérêt. Au cours de la dernière année, beaucoup de commerçants ont employé la stratégie d'aller longtemps une devise à haut rendement (dollar de la Nouvelle Zélande, dollar australien) contre Yens japonais derendement. C'est le prétendu Forex portent commercial, que les fonds de couverture avaient employé pendant des années (et que le CNBC a finalement découvert le mois dernier). Les différentiels de taux d'intérêt d'intérêt sur ces commerces sont très hauts, ainsi le taux d'intérêt un peut se rassembler est également haut (voir le schéma 2) :

Différentiel japonais de Yens du dollar de la Nouvelle Zélande (NZD/JPY) = 7.0%

Différentiel japonais de Yens du dollar australien (AUD/JPY) = 5.75%

Différentiel japonais de Yens de livre de la Grande-Bretagne (GBP/JPY) = 4.75%

Le schéma 2 : Les commerçants qui ont été longs le dollar australien contre Yens japonais (AUD/JPY) ont récolté des gains énormes en plus de rassembler des paiements des intérêts substantiels. Source : Banque De Saxo.

Vous pourriez vous rappeler qu'il y a juste quatre semaines, une variété de petits analystes de poulet étaient partout votre télévision, proclamant la mort du commerce de porter. Il y a deux semaines, j'ai écrit un article appelé l'"cession du commerce de porter?" ce qui a expliqué détaillé pourquoi la force en Yens serait difficile à soutenir, et a précisé que les devises telles que le dollar et l'Euro de la Nouvelle Zélande tendaient toujours plus haut contre Yens.

Bien, en deux semaines depuis lors, NZD a gagné 300 pépins contre Yens, et est presque aux niveaux avant la prétendue fusion (voir le schéma 3). L'euro a également fait un gain sain de plus de 200 pépins contre Yens pendant ce temps. En attendant, nous avons entendu nary un piaulement des petits analystes de poulet. Je devine que le ciel ne tombe pas après tous !

Le schéma 3 : Le dollar de la Nouvelle Zélande a regagné presque toutes ses pertes antérieures contre Yen. Source japonais : Banque De Saxo.

Considérez ceci - si l'appui ou la résistance sort sur le diagramme quotidien, il existe sur des diagrammes d'intra-jour. Pourquoi ? Puisque le diagramme d'intra-jour est juste un microcosme, une petite tranche du diagramme quotidien. Vous pourriez dire qu'un diagramme 15-minute contient la même information que le diagramme quotidien, sauf que l'information est décomposée en plus petits morceaux - par exemple, une bougie quotidienne est égale à quatre-vingt-seize bougies 15-minute. Si l'appui principal existe sur la bougie quotidienne, il existe également dans chacun des quatre-vingt-seize de ces bougies 15-minute, indépendamment de s'il est évident dans les tranches de temps courtes. Pour cette raison, les commerçants à court terme de Forex regardent aux diagrammes à plus long terme comme ligne directrice (est la paire de devise dans une tendance, ou est lui rangebound ?) et comme filtre (est le prix s'approchant de l'appui ou de la résistance principal ?).

Issues avec le fabricant de Sponsoriser

Obtenir de nouveau à notre question plus tôt, là est quelque chose mal si votre sponsorisez ne peut pas simplement vous dire combien d'intérêt vous devriez susciter - et dans quelles conditions vous devriez le recevoir - sur n'importe quelle paire donnée de devise. Essayez de poser ces questions :

1. Dans quelles circonstances est-ce que je peux rassembler l'intérêt ? Est-ce que par exemple, je dois réduire le mon accroîs afin de recevoir des paiements ? La raison pour laquelle nous devons demander ceci est parce que quelques opérateurs en bourse de marché exigent que vous réduisez votre maximum accroissent (à 50-to-1 par exemple) afin que vous puissiez pour rassembler l'intérêt. Que mêmes sponsorisent ne peut pas être disposé à payer l'intérêt si vous employez accroissez de 200-to-1. Ces règles changent du du sponsoriser pour sponsoriser, mais chacune individuelle sponsorise se rend certainement compte de leurs propres règles.
2. Quelle méthode est employée pour déterminer le taux d'intérêt ? Par exemple, l'opérateur en bourse de marché paye-t-il l'intérêt quotidiennement ? Quelques commerçants de devise reçoivent un petit 'dividende 'chaque jour juste pour être dans le commerce. Le calcul quotidien est la méthode le plus généralement utilisée, mais un certain degré de solvabilité ou intérêt de charge pour des incréments plus courts.
3. Y a-t-il un bilan ou un outil semblable sur la plateforme marchande qui permet à des commerçants de voir le taux d'intérêt exact qu'ils seront crédité (ou chargé) pour une paire donnée de devise ? Si pas, comment cette figure est-elle calculée ? Beaucoup sponsorise ont le droit de l'information sur la plateforme marchande, et vous pourriez pouvoir regarder l'information simplement en ouvrant un compte de démo ou en visitant le site Web de l'opérateur en bourse de marché.