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le Fédéral a maintenu son taux principal de politique inchangé à 5.25% hier

Comme universellement prévu, le Fédéral a maintenu son taux principal de politique inchangé à 5.25% hier. Cependant, il a arrosé en bas de son "polarisé" pour serrer la politique plus loin. Au cours des derniers mois, le FOMC avait parlé "de l'ampleur et de la synchronisation d'affermir additionnel qui peut être nécessaire" en décrivant les perspectives pour la politique. Dans la vue du Fédéral, les taux étaient pour monter, afin de contenir des risques d'inflation, que pour descendre. Hier, le FOMC a continué à exprimer ses inquiétudes concernant l'inflation, mais il a laissé tomber la référence "à affermir additionnel." Essentiellement, le Fédéral se donne la pièce d'agitation de couper des taux si le besoin se fait sentir.

Le marché boursier s'est rassemblé fortement hier après-midi à la suite des nouvelles, et l'court-extrémité de la courbe de rendement des ETATS-UNIS a décalé en bas de 5 à 8 points de base. En outre, le dollar s'est affaibli d'un bout de l'affaire à l'autre avec le taux de change de dollars/euro touchant brièvement une haute de deux ans hier après-midi. Les données ont libéré ce matin au Royaume-Uni ont prouvé que le volume de ventes au détail a sauté 1.4% en février relativement au mois précédent. Le résultat robuste, en même temps que les données haut-que-prévues d'inflation de CPI l'autre jour, soulève la probabilité que la banque de l'Angleterre serrera la politique encore. Sterling a monté à une semaine six de haut contre le billet de banque ce matin.

Le registre ce matin inclut la série hebdomadaire sur des réclamations sans emploi initiales. Une augmentation significative des réclamations soulèverait des inquiétudes que le marché du travail commence à s'affaiblir, qui aboutirait probablement à la autre faiblesse du dollar. D'autre part, le billet de banque pourrait obtenir un sursis si les réclamations signalaient un déclin la semaine dernière. Cela a indiqué, nous projettent que le dollar continuera à tendre plus bas dans les quarts en avant. (pour des détails, voir les nos "perspectives économiques mensuelles" plus récentes, qui sont signalées à www.wachovia.com/economics.)