Le Royaume-Uni (lundi, le 19 mars au mercredi, le 21 mars 2007)

Prix à la consommation 20/3 À la Consommation (Fév.)
Les marchés financiers ont respiré un soupir collectif de soulagement quand les chiffres d'inflation pour janvier sont venus dans bien mieux que prévu. Après avoir cloué jusqu'à une haute de décennie de 3.0% en décembre, une certaine chute en arrière avait été prévue. Cependant, ne pas égaliser le plus optimiste des prévisionnistes s'était attendu à ce que le taux de titre se laisse tomber à 2.7%, efficacement nous rappelant où nous étions en novembre. Le plus grand effet de haut en bas sur le taux annuel est venu des frais de transport, avec des prix d'essence étant tombé cette année contrairement à une élévation 12 mois de plus tôt. En outre, la nourriture et les prix sans alcool de boissons sont tombés par plus que l'année dernière. Cependant, il y avait également soulager dans des pressions inflationnistes fondamentales, avec le taux de noyau (énergie ex, nourriture, tabac et alcool), qui s'est élevé à 1.8% en décembre, tombant de nouveau à 1.6%. En attendant, le taux annuel du titre RPI a soulagé à 4.2%, tandis que le taux de RPIX tombait à 3.3%. Pensant à l'avenir, les restes de la communauté de prévisions divisés dessus où l'inflation aura lieu dans un délai de 12 mois. Chacun convient que toutes choses étant égales, il devrait tomber brusquement à mesure que pour la dernière fois year??.s augmente dans des prix de l'énergie se laisse tomber hors de la comparaison annuelle. Les augmentations du gaz et de l'électricité tarifie par exemple par elles-mêmes ont représenté un plein 1% de l'augmentation de 3% des prix à la consommation à la consommation par année à décembre. Même si ce doivent rester plats en 2007 (et se rappeler la plupart des fournisseurs pour avoir maintenant annoncé des coupes) par l'inflation de décembre 2007 sont tombés de nouveau à 2.0%. Cependant, l'incertitude se situe dans ce qui va arriver à l'inflation fondamentale en mois en avant. Les pessimistes s'inquiètent que les taux élevés d'inflation de prix au détail de détail au cours des 12 mois derniers soulèvent des accords salariaux et ceci à leur tour chargera un autre rond des augmentations des prix. En revanche, les opportunistes (qui nous incluent) maintiennent qu'il y a capacité disponible suffisante dans l'économie qui même si les salaires accélèrent, des producteurs et des détaillants ne pourront pas passer ceci à travers sous forme de prix plus élevés. Notre conjecture est maintenant que l'inflation chutera comme une pierre au cours des six mois suivants, et finira l'année à environ 1.5%. Si nous avons raison, les taux d'intérêt d'intérêt seront des sud de titre encore avant l'année est dehors. Cependant, en ce qui concerne février, le consensus s'attend à ce que le taux annuel se tienne doucement à 2.7%.

21/3 de minutes de la réunion de MPC
Comme prévu ? ?. indépendamment de l'les neuf économistes malheureux ont voté par Reuters - les taux d'intérêt d'intérêt gauches de MPC encore à 5.25% au début de mars. On s'attend à ce que le compte rendu de la réunion prouve que messieurs Sentence et Besley sont restés dans une minorité de deux dans la réclamation encore une autre hausse de quart-point dans des taux d'intérêt d'intérêt.

21/3 rapport de relevé de compte financier et de budget
Le dernier rapport de budget de year??.s, Gordon Brown??.s dixième, était affaire pénible. Avec les finances publiques détériorant, M. Brown a été trop bloqué par ses propres règles fiscales ? ?. les soi-disant ???Golden la règle ? ? ? d'emprunter seulement (au-dessus du cycle économique dans l'ensemble) au fianc ?. les dépenses d'investissement d'investissement et l'investissement ???Sustainable règnent ? ? ? de garder le rapport dette-à-PIB sous 40% - pour faire n'importe quoi indépendamment du bricolage au niveau micro. Cette année, puisque ce sera dernier budget de M. Brown??.s, quelque chose plus est prévue. Puisque les finances publiques ne sont pas meilleures que l'année dernière, il est difficile de le voir marquer cette occasion avec tous les dons principaux. Au lieu de cela, dans la course vers le haut au budget la plupart de spéculation a entouré le régime fiscal des guzzlers de ???gas ? ? ?. Cependant, M. Brown aimerait partir avec un épanouissement. Il a étonné les marchés à son premier budget en accordant l'indépendance opérationnelle à la banque de l'Angleterre. Il aimerait chèrement faire quelque chose juste comme attirante dans son onzième et dernière.

Les Etats-Unis (lundi, le 19 mars au mercredi, le 21 mars 2007)

Mises en chantier 20/3 (Fév.)
Avoir étonné sur l'amont en novembre et décembre, mises en chantier s'est effondré 14.3% en janvier. Ceci a apporté le total à quelques 37.8% sous le niveau 12 mois plus tôt. Cependant, juste comme les figures en décembre ont été tordus par unseasonably le doux survivent à à des conditions, ainsi les nombres de janvier ont été affectés par une rupture froide. Néanmoins, même avec ceci, les trois mois sur le taux de trois mois de changement se sont améliorés réellement le mois, bien qu'il soit demeuré dans le territoire négatif. Les chiffres de février sont ardemment attendus pour voir si les chiffres de janvier étaient justes un spot unique. Le consensus recherche un rebond comparativement modeste de 2.6% en février.

21/3 décision de taux d'intérêt d'intérêt de FOMC
Comme prévu, la réservation fédérale a encore tenu des taux d'intérêt d'intérêt à 5.25% à fin janvier. Cependant, le vrai intérêt allait toujours être la forme de mots dans le rapport annuel d'accompagnement. Tout bien pesé, le rapport était probablement plus pacifique que les marchés financiers avaient recherché avec le Fédéral notant l'inflation de noyau s'étaient améliorés modestement (les rapports précédents avaient simplement indiqué qu'il était susceptible de s'améliorer). Cela dit, le Fédéral a maintenu sa polarisation pour serrer, en maintenant la vue que les risques ???some d'inflation demeurent ? ? ?, et par le collage avec l'expression que l'ampleur de ???the et la synchronisation d'additionnel affermissant qui peut être nécessaire pour adresser ces risques dépendront de l'évolution des perspectives pour l'inflation et la croissance économique ? ? ?. Dans notre vue, aucun un tel serrage additionnel ne sera nécessaire, mais il est peu susceptible tomber des taux jusque bien après le début du deuxième semestre. Aucun changement n'est prévu ce mois, mais de nouveau tous les yeux seront sur les mots du rapport annuel pour des signes de sentiment changeant au Fédéral.