Principes fondamentaux de DailyFX 11-14-06

Par Kathy Lien, stratège en chef de www.dailyfx.com

? ? ? Le dollar d'USA décompose pendant que les consommateurs bouclent
? ? ? Soucis concernant la force d'euro par des gains français d'Intraday d'inverse de premier ministre
? ? ? Les ventes au détail de la Nouvelle Zélande étaient brusquement plus fortes en septembre

Dollar d'USA ? ? « Avec un calendrier économique lourd aujourd'hui, nous avions dit que le pays qui a donné au compte-gouttes dehors les plus grandes déceptions serait le jour ? ? le plus grand perdant de ™s. Quoique la partie de perspectives de l'enquête allemande de ZEW ait frappé un bas de 13 ans et le PIB a fait défaut aux espérances, les prix à la production à la production des USA de titre ont assorti la plus grande baisse mensuelle sur le disque tandis que les prix de noyau tombaient par la plus grande quantité en 13 ans. Ventes au détail également déçues sensiblement par des révisions principales faites aux données de septembre. La double dose de lectures négatives aux USA soulève la question de si Réserve fédérale américaine est terminé agressif avec la politique monétaire en maintenant des taux d'intérêt d'intérêt à des 5 ans de haut pour trop long. Les présidents de réservation fédérale restent constamment bellicistes en avertissant au sujet des risques d'inflation d'amont en dépit de la diminution sensible dans des prix à la production à la production. Cette tendance suggère que nous pourrions voir une tonalité plus belliciste dans le demain ? ? minutes des ™s FOMC. Toutefois plus elles sont face à des données économiques plus faibles plus agressives, plus la possibilité d'un Fédéral induit la récession est grande. Le marché du logement voit déjà que les signes principaux de la faiblesse et de lui affecte également d'autres secteurs reliés par logement. Dans aujourd'hui ? ? les ™s les ventes qu'au détail rapportent, des ventes de meubles sont tombés pendant 2 mois dans une rangée avec des matériaux de construction. Les données d'aujourd'hui indiquent que le consommateur des USA boucle qui pourrait pousser le Fédéral au-dessus de la falaise particulièrement avec des nombres particulièrement faibles d'inflation. S'ils sont forcés pour couper des taux d'intérêt d'intérêt pour stimuler l'économie plus tard, elle ne serait pas celle outre de réduction mais à la place sera le commencement d'un cycle soulageant nouveau. Pour l'instant, les commerçants pourraient se tenir outre des positions vendeur du dollar principal jusqu'à jeudi, quand nous voyons le dégagement des prix à la consommation à la consommation, qui tend à être l'indicateur plus important d'inflation. S'il y a également une glissière pointue en CPI, alors nous avons des problèmes principaux car le marché escomptera complètement la validité de tout autre commentaire belliciste par la réservation fédérale.

Euro et franc suisse ? ? « Quoique les données faibles des USA ont poussé l'euro plus de haut, un examen rapide aux diagrammes indiquera que la devise a eu réellement un rassemblement très dur de temps. Pour les 3 jours de commerce passés, l'EUR/USD a renversé les la plupart sinon toutes de ses gains plus tôt. Il semble que quelqu'un a un droit acquis en s'assurant cela l'euro ? ? le rassemblement de ™s ne devient pas étendu et nous ne serions pas étonnés s'il impliquait des gouvernements européens. Comme région dépendante d'exportation, un euro fort est préjudiciable à l'économie, particulièrement si la BCE projette sur soulever des taux d'intérêt d'intérêt encore en décembre. Tous les deux servent à serrer l'économie déjà fragile, qui a vu une baisse en PIB du troisième trimestre de 0.7 à 0.6 pour cent. Le composant économique de sentiment de l'enquête allemande de ZEW a également chuté de -24.5 à -28.5, des 13 ans bas. Quoique les analystes aient été plus optimistes au sujet des conditions courantes, la perspective d'une autre hausse de taux et d'une augmentation d'impôts de TVA l'année prochaine a la voie de garage de groupe avec plus lent plutôt qu'une croissance plus forte. Le vrai catalyseur cependant pour l'inversion intraday dans l'EUR/USD étaient des commentaires du premier ministre français Villepin qui a réclamé la collaboration sur traiter l'euro ? ? force de ™s comme elle pose un risque pour toutes les industries de personne à charge d'exportation. Bien que le marché ait réagi sur ces commentaires, doutons-nous de que il a vraiment que beaucoup de poinçon puisque la BCE sont celle qui commandent la politique monétaire et Garganas était sur les fils encore ce matin, soumettant à une contrainte la banque centrale ? ? les ™s doivent exercer la vigilance forte. Les différents gouvernements européens toujours donnent un coup de pied et crient quand l'euro est fort, mais seulement les commentaires par le Président Trichet de BCE parvient réellement à causer une inversion importante dans l'EUR/USD.

Livre britannique ? ? « À la différence de ses pairs, la large faiblesse du dollar n'était pas assez pour conduire livre britannique plus de haut. Avec le rapport dehors beaucoup attendu d'inflation de novembre dû demain, le marché doute que la banque de l'Angleterre maintiendra réellement son hawkishness plus tôt. Un prix à la consommation à la consommation plus doux figure des nombres faibles hier aujourd'hui suivis de producteur. La CPI a monté par un 0.2 pour cent modeste en octobre, maintenant le pas annualisé de la croissance inchangé à 2.4 pour cent tandis que le noyau évalue également resté doucement à 1.4 pour cent. Le marché évaluait à l'origine dans une autre hausse quarte de taux de point par le premier trimestre de 2007 et aujourd'hui ? ? l'action des prix de ™s reflète un décalage loin de cette espérance. Nous voulons préciser que quoique la CPI et le PPI aient sorti plus faible, l'indice des prix de détail qui est une mesure plus ancienne des marchandises au détail les plus fondamentales a grimpé jusqu'au de plus haut niveau depuis juin 1998. Ceci suggère que les pressions inflationnistes dans d'autres parties de l'économie puissent encore être répandues et si oui, validerait le BoE ? ? ™s la plupart de hausse récente de taux.

Yens japonais - Yen japonais est d'un bout de l'affaire à l'autre aujourd'hui grâce plus forte aux nombres pleins de PIB. La croissance a accéléré par 0.5 pour cent dans le troisième trimestre, apportant au pas annualisé jusqu'à 2.0 pour cent. C'est le septième mois droit d'une croissance trimestrielle plus élevée de PIB, qui suggère que si les choses continuent de cette façon, nous pourrait voir une hausse de taux d'intérêt par la banque du Japon au début de l'année prochaine. La faiblesse courante de Yens japonais fournit seulement un stimulus additionnel à l'économie et nous nous attendons à ce que les données économiques entrantes reflètent cela. La banque du Japon commence leur réunion de politique monétaire ce soir. Aucun changement de taux n'est prévu et Fukui devrait réitérer sa position récemment belliciste. En attendant, Yens courts portent les commerces continuent à faire face à des risques principaux.

Devises des produits (DAO, AUD, NZD) ? ? « Les dollars d'Australien et de la Nouvelle Zélande sont plus forts contre grâce de billet de banque aux données économiques pleines. Ventes au détail très fortes rapportées par Nouvelle Zélande. A à l'origine compté se laisser tomber par 0.1 pour cent, ventes accrues de 1.2 pour cent en septembre. Sur une base trimestrielle, les ventes au détail ont également monté par plus fortement que prévu 1.0 pour cent. Les données suggèrent que l'économie ne fasse pas aussi mal que les gens peuvent penser et les consommateurs continuent à dépenser en dépit de l'impact préjudiciable du kiwi fort sur le secteur d'exportation. En Australie, quoique l'index de confiance d'affaires d'ATTRAPER soit demeuré sans changement, les conjonctures économiques accélérées et secteur en gros/au détail ont rapporté des gains forts. Il n'y avait rien hors du Canada aujourd'hui bien que les ordres et les données de fabrication d'expédition soient dus pour le dégagement demain. La baisse dans des prix de l'énergie et le dollar canadien fort devraient avoir blessé des ordres ce qui peut expliquer pourquoi le dollar canadien est plus mou aujourd'hui.