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Forex - le dollar liquide pendant que l'ISM signale la faiblesse possible dans les livres de paie

Principes fondamentaux De DailyFX 10-02-06

Par Kathy Lien, stratège en chef de www.dailyfx.com

? ? ? Le dollar liquide pendant que l'ISM signale la faiblesse possible dans les livres de paie
? ? ? Rassemblements de livre britannique après un panier de bonnes données
? ? ? Risques pesés à du côté incliné pour USD/JPY

Dollar d'USA

Le marché ne peut pas sembler secouer outre de son mode marchand de gamme pendant que nous nous dirigeons dans la nouvelle semaine. Les niveaux principaux arrêtés avant par force du dollar contre l'Euro, les Yens japonais et la livre britannique le vendredi et a depuis ont abandonné une partie de ses pertes. Avec des volatilités toujours de devise près des bas record, l'espoir est que le rapport non agricole de livres de paie de Friday??.s nous libérera de la douleur d'un début extrêmement mat au troisième trimestre. Beaucoup d'analystes avaient parlé du risque d'une coupure importante sur le marché de changes, mais aucun ne peut commettre à une synchronisation claire. Malheureusement, avec la plupart des banques centrales principales jugeant la politique monétaire les pressions inflationnistes régulières et globales s'abaissant, les perspectives pour des taux d'intérêt d'intérêt et croissance économique est devenues très prévisible. De ce que le marché a besoin est une surprise inattendue importante et quand la volatilité se contracte à un point extrême, nous typiquement obtenons un, mais du champ gauche. La volatilité de la fois passée était extrêmement basse et nous avons vu que une gamme très serrée dans la plupart des commandants avait lieu entre fin janvier et mi avril. Le catalyseur pour le ???breakdown ? ? ? en le dollar d'USA le dos était alors un rapport étonnamment pacifique de FOMC qui a suggéré que la fin des hausses de taux presque soit. Cette fois, avec la chance empilé bien plus fortement en faveur d'une coupe de taux contre une hausse de taux car le prochain mouvement probable de politique de Fed??.s, nous devra voir brusquement une croissance plus faible du travail, dans les mi doubles chiffres pour incliner le dollar plus de. Du côté de chiquenaude, un rassemblement du dollar pourrait venir de l'un ou l'autre un autre choc pour huiler qui pourrait ressusciter des soucis d'inflation ou plus normalement, des commentaires plus neutres de la BCE après leur taux prévu augmentent jeudi. Pensant à l'avenir au dégagement de Friday??.s, les principaux indicateurs indicateurs des livres de paie que nous avons vus jusqu'ici, à savoir index de Friday??.s et rapport de Chicago voulus par aide PMI avec le rapport national de today??.s ISM suggère que la croissance du travail en septembre devrait être plus faible que la croissance du travail en août. Le composant d'emploi du rapport d'ISM plongé de nouveau dans le territoire contractionary et quoiqu'il ait plus d'un impact direct sur des livres de paie de fabrication, elle est inquiétante néanmoins. En outre, non seulement que composant plongez, mais les prix ont payé l'index également abandonné sensiblement, qui a déclenché se vend-au loin en le dollar d'USA. Bien qu'en attendant les ventes et la construction à la maison la dépense aient été plus forte que prévue, le dollar écarté les bonnes nouvelles et concentré sur le mauvais.

Euro

Des rapports plus fermes de la fabrication PMI de septembre du De la zone euro a aidé à pousser l'Euro plus de haut après qu'il ait frappé un bas de gamme contre le dollar d'USA vendredi. La stabilité du secteur industriel européen devrait extrêmement encourager pour la banque centrale européenne en avant de leur décision de taux d'intérêt d'intérêt le jeudi. Neuf sur les onze composants du rapport ont vu une accélération comprenant les indices des prix d'emploi et de prix. On s'attend à ce que la BCE soulève des taux par 25bp à 3.25 pour cent, rétrécissant la diffusion entre les USA et les taux d'intérêt d'intérêt De la zone euros de 2.25 pour cent à 2 pour cent. La hausse de taux d'intérêt d'intérêt elle-même a longtemps eu le prix indiqué dans le marché après des commentaires bellicistes du président de BCE. Ne sera pas la clef ce qu'elles livrent maintenant mais ce qui elles livreront plus tard, si quelque chose du tout. Avec s'abaisser inflationniste global de pressions et la dernière évaluation de Friday??.s CPI prévoyant une immersion en arrière au-dessous de la cible pour le taux annualisé, la BCE peut se sentir moins serrée pour continuer à soulever des taux d'intérêt d'intérêt aussi agressivement qu'ils ont précédemment signalé. Si la BCE décide de joindre le Fédéral sur les lignes de touche, il pourrait forcer la paire de devise d'EUR/USD pour casser ses bas récents de gamme.

Livre Britannique

Livre britannique a finalement rebondi après six jours consécutifs de faiblesse contre le dollar d'USA et ce ne pourrait pas avoir été une meilleure fusion des technicals avec des principes fondamentaux. Vendez-au loin en livre arrêtée bien à grâce de 100-day SMA à un rapport de fabrication plus fortement que prévu de PMI et à une élévation plus rapide des prix de logements. La stabilisation sur le marché du logement est quelque chose que nous avons vu l'évidence souvent dedans du R-U, même si l'élévation des prix de logements était la plus rapide en 2 ans, mais une accélération dans l'activité de fabrication était une surprise bienvenue. La banque de l'Angleterre se réunira pour décider des taux d'intérêt d'intérêt jeudi. On ne s'attend pas à ce qu'ils augmentent des taux d'intérêt d'intérêt après la hausse de surprise en août. Les nouvelles de fusion et d'acquisition ont également contribué à l'élévation de today??.s comme le PLC d'A.W.G. d'entreprise de service public de l'eau est vers le haut pour des encavateurs par les fonds étrangers.

Yens Japonais

Le rapport plus fort de Tankan a aidé le rassemblement japonais de Yens contre le dollar d'USA, mais l'élévation était faible au mieux comme banque de décision de Japan??.s pour abaisser ses prévisions de CPI pendant des exercices budgétaires 2006 et 2007 ont excentré une partie de l'optimisme. La question du moment est si les derniers rapports de night??.s suggèrent que la banque du Japon se déplace plus rapidement sur soulever des taux d'intérêt d'intérêt. Le problème est que quoique le sentiment d'affaires se soit amélioré, principalement en raison de la faiblesse récente de Yens japonais, l'amélioration a filtrer encore au niveau du consommateur. Les revenus de travail d'argent comptant étaient exceptionnellement faibles qui est un sujet d'inquiétude. Cependant, nous voulons préciser que le taux moyen assumé par des compagnies de Japanese pour le deuxième semestre est 111.31. Ceci signifie qu'ils pensent aussi que Yen est sous-évalué contre le dollar. Il devient de plus en plus dangereux d'être USD/JPY court près de ses de haut de cinq mois. Hormis l'avantage de portez ou le rendement de taux d'intérêt d'intérêt, les risques sont pesés bien plus au du côté incliné pour USD/JPY que vers le haut.