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Forex : Alerte de FXA. Histoire Des Prix de PCE - Évidence Contraignante Pour La Hausse De Taux Août De 08

Le Fédéral de Dallas met dehors une table maniable sur PCE l'évalue... regarde des prix du titre PCE annualisés pour le changement d'un mois, le changement de six mois et le changement de douze-mois (ouvrez le document ci-joint pour des tables). Il a également ses propres "mesure équilibrée" moyenne. N'importe comment vous le découpez en tranches, l'indice des prix des prix de PCE contraint l'évidence que l'inflation de noyau accélère et exige une assurance de gestion des risques de hausse de taux...... venue août 08. Cependant, le Fédéral est également clairement désireux de faire une pause et de passer au moins la période d'intra-réunion évaluant des données entrantes avant de soulever potentiellement des taux encore particulièrement à la lumière du ralentissement dans l'économie des USA dans 2Q au pas 2.5% de 5.6% dans le 1Q. Le Fédéral sait que l'inflation fait une pointe bien après un tour dans le cycle économique et de sorte que soit la pause de pari..., pariant le ralentissement économique vérifie l'inflation ou contracte peu plus d'assurance que l'économie peut résister à une dix-huitième hausse droite sans beaucoup d'un risque d'un atterrissage dur (dépassement), en particulier à la lumière d'une demande étrangère de société et de la prétention moins certaine au sujet de l'investissement productif fort (les dernières données suggèrent la vie jusqu'à la facturation).

Mon jet en l'air de pièce de monnaie pour août 08 est soulevé pause. Mais ceci exigera une tentative très délibérée, dans le rapport de FOMC, a fait des marchés savoir qu'une hausse de taux peut être prévue septembre 20 si les pressions des prix persistent et croissance des regards 3Q comme elle reprendra du pas 2Q.

L'ok, celui est très l'à court terme pour le Fédéral. Pour ceux qui regardent hors de quelques plus de réunions de FOMC, la probabilité du ralentissement d'économie est susceptible de se développer dans de fin d'année et d'apporter extrémité fortement certaine au Fédéral serrant et de commencer à obtenir des marchés pensant au Fédéral soulageant en 2007.

Je pense qu'il y a des risques de chute du cours à court terme à l'histoire d'inflation donnée par Tsys (de nouveau capturée dans noyau PCE) mais s'attend à ce que les prix de Tsy se rassemblent dans le 4Q. Le dollar est susceptible de rectifier plus bas et graduellement en raison du problème et de la pression harcelants d'inflation sur le Fédéral pour continuer à adresser la stabilité des prix. Mais je pense également que les hausses en retard de taux d'étape fonctionnent contre le dollar à temps pendant que les marchés se déplacent à escompter le risque de dépassement qui serait plus mauvais pour le dollar qu'une pause tôt justifiée et marché-soutenue de puits dans les taux.

David Gilmore
FXA
www.fxa.com